20230104-新湖期货-铁矿石日报_3页

铁矿石市场分析总结

核心内容概述

近期铁矿石市场呈现高位震荡态势，整体基本面呈现供应回升、需求疲软的格局。港口库存小幅下降，但预计进入一月后可能呈现累库趋势。成材端的回调压力需引起关注。

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供应情况

• 全球发运：近期处于高位，未来高到港量仍将持续。
• 澳洲发运：发运量一般，整体呈小幅下滑趋势。
• 巴西发运：发运量显著回升，成为供应增长的主要动力。
• 非主流矿发运：处于近期中高位，对市场有一定支撑作用。
• 45港到港量：近期大幅增加，但整体变化不大，预计未来仍维持高位。

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需求情况

• 日均铁水：维持在低位，波动幅度较小。
• 需求回升/下滑动力不足：市场缺乏明显的需求驱动因素，铁水维持偏弱态势。

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库存情况

• 45港库存：近期有所下降，但整体仍处于较高水平。
• 港口库存变化：叠加到港量变化，库存整体波动不大。
• 预计趋势：进入一月后可能呈现小幅累库趋势，需关注钢厂库存变化。

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基本面分析

• 全球发货量：较前一周增加52万吨，显示供应端有所恢复。
• 澳洲发货量：较前一周减少80万吨，发运量有所回落。
• 澳洲发中国量：减少177万吨，显示对中国的出口压力较大。
• 巴西发货量：增加132万吨，成为供应增长的重要来源。
• 45港疏港量：维持在291.9万吨左右，港口出货能力稳定。
• 铁水产量：222.5万吨，需求端仍偏弱。
• 钢厂利润：下滑至-162元/吨，显示钢厂盈利能力承压。

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价格与价差分析

指标	前一交易日	涨跌幅	5日均值
i2301收盘价	863.5	-1.5	-0.17%
i2305收盘价	851.5	-11.5	-1.33%
i2309收盘价	830.0	-7.5	-0.90%
青岛港：PB粉	848	-6	-0.7%
青岛港：卡粉	935	-9	-1.0%
青岛港：金布巴	810	-12	-1.5%
青岛港：超特	698	-6	-0.9%
港口成交量	126	11	9%
远期成交量	53	-0.6	-1%

• 价差表现：
  • i2301基差：20，较前一交易日下跌0.6%。
  • i2305基差：32，较前一交易日下跌0.4%。
  • i2309基差：53，较前一交易日下跌0.4%。
  • 1-5价差：12，下跌0.4%。
  • 5-9价差：21.5，下跌0.4%。
  • 卡粉-PB粉价差：87，下跌0.4%。
  • PB粉-超特价差：153，下跌0.4%。
  • 普氏-掉期价差：0.2，下跌1.1%。
  • 掉期-大商价差：51，下跌0.4%。
  • PB粉利润：5，下跌0.4%。
  • 卡粉利润：-21，下跌0.4%。

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策略建议

• 市场趋势：近期盘面高位震荡，基本面供应回升，需求偏弱。
• 策略建议：整体建议以观望为主，激进者可少量试空，以应对成材带来的回调压力。

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关键指标走势

• 全球发货量：持续回升，巴西发运增长显著。
• 45港到港量：近期高到港，但整体库存变化不大。
• 钢厂利润：持续下滑，显示钢厂端压力较大。
• 海运费：
  • 巴西-中国：19.10美元，小幅下跌0.30美元。
  • 西澳-中国：7.70美元，小幅下跌0.30美元。

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数据来源

• 同花顺
• 钢联数据
• 新湖研究所

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分析结论

当前铁矿石市场呈现供应回升、需求疲软的格局，港口库存小幅下降，但预计进入一月后可能有所累库。价格整体高位震荡，但成材端回调压力仍存，建议投资者保持观望态度，激进者可考虑少量试空操作。