> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚赢论坛 | 全球科技指数持续创出历史新高：继续聚焦高景气细分领域！ ## 核心内容概述 当前全球科技指数持续上涨，特别是纳斯达克指数、万得双创指数等，均创历史新高。国内科技板块如科创50指数、创业板指、光模块（CFO）指数等亦表现强劲，显示出AI算力产业链的高景气度。科技股进入业绩兑现期，多家公司一季度业绩大幅增长，验证了AI算力需求的爆发趋势。同时，政府工作报告为相关产业指明了新的发展方向，强调科技自立自强和现代化产业体系的构建，重点支持集成电路、卫星互联网、人工智能、6G通信、新能源、新材料、航空航天等产业。 ## 主要观点 - **科技指数上涨**：全球及国内科技指数均创历史新高，尤其光模块、存储芯片、AI相关半导体等细分领域涨幅显著。 - **AI算力需求爆发**：全球AI算力需求呈现指数级增长，推动光模块、服务器、光通信等硬件需求几何级增长，成为科技股高景气的核心驱动力。 - **政策支持增强**：政府工作报告首次将“集成电路”列为新兴支柱产业，并明确提出“加快发展卫星互联网”和“实施算电协同等新基建工程”，显示政策对科技产业的高度重视。 - **产业布局升级**：从“十四五”到“十五五”，科技自立自强战略地位提升，重点从“关键突破”升级为“超常规攻关”，目标更加明确，要求更加具体，强调“新型举国体制”与“原始创新”。 - **6G与卫星互联网**：6G作为未来产业的重要方向，其发展将推动空天地一体化网络建设，卫星互联网作为核心技术支撑，正迎来商业化落地加速期。 - **细分领域机遇**：重点关注光模块、光通信、存储芯片、半导体材料、服务器、人工智能相关硬件及软件等高景气细分领域，尤其是具备技术储备与订单支撑的赛道。 ## 关键信息 ### 一、市场表现 - **全球科技指数**：纳斯达克指数近一个月涨幅超10%，万得双创指数涨幅达17.84%。 - **国内科技板块**： - 科创50指数：近一月涨幅28.71% - 创业板指：近一月涨幅16.16% - 光模块（CFO）指数：近一月涨幅35.07% - 存储器指数：近一月涨幅36.05% - 半导体材料指数：近一月涨幅30.01% ### 二、业绩与增长 - 多家公司一季度业绩大幅超预期，部分公司营收同比增长超190%，净利润同比增长超260%。 - 高速光模块订单已排至2028年，需求远超供应。 - 部分公司2025年云服务商AI服务器收入增长超3倍，800G以上交换机业务收入增幅达13倍。 ### 三、政策与产业方向 - **“十五五”规划重点**： - **科技自立**：强调“超常规攻关”，推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等领域的核心技术突破。 - **产业布局**：构建“传统产业—新兴产业—未来产业”三级体系，实现从点状突破到全链条布局。 - **重点产业**： - 新兴支柱产业：集成电路、卫星互联网 - 战略性新兴产业：新能源、新材料、航空航天、低空经济 - 未来产业：量子科技、生物制造、氢能与核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信（6G） ### 四、细分领域展望 - **光模块与光通信**：受益于AI算力需求和数据中心建设提速，成为高景气赛道。 - **半导体产业链**：包括存储芯片、光芯片、模拟芯片、ASIC芯片等，均受益于AI算力扩张。 - **卫星互联网**：作为6G通信的重要组成部分，正迎来商业化落地加速期，产业链包括卫星研制、火箭发射、地面设备制造、终端应用等。 - **6G发展**：工信部已批准6GHz频段用于6G技术试验，未来将推动空天地一体化网络建设。 ## 投资策略建议 - **把握政策导向**：重点关注集成电路、卫星互联网、人工智能、6G通信等被明确列为政策支持的重点领域。 - **关注高景气细分**：继续聚焦光模块、光通信、存储芯片、服务器、半导体材料等具备强劲增长潜力的细分赛道。 - **重视业绩兑现**：一季度业绩高增验证AI算力产业链高景气度，建议关注具备订单支撑和技术储备的公司。 - **布局未来产业**：包括量子科技、生物制造、氢能与核聚变能、脑机接口、具身智能、6G等，代表未来10年重要发展方向。 ## 风险提示 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本产品信息来源于公开数据，不保证其准确性与完整性。 - 投资建议仅供参考，不构成对证券买卖的出价或询价。 - 投资者应全面评估自身风险承受能力，合理接受投资咨询服务。 ## 附：相关机构与产品 - **机构名称**：上海证券财富管理总部 - **产品简介**：聚赢主题论坛精选短期市场主题热点和行业，为客户传递市场最新热点点评、主题分析、行业分析。 - **风险提示**：本产品仅向特定客户传送，版权归上海证券有限责任公司所有，未经授权不得发布、复制、引用或转载。