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聚赢论坛 | 1年5倍：光模块CPO续创历史新高！

核心内容概述

本文聚焦于光模块（CPO）指数在2025年6月3日至2026年6月3日期间表现出的强劲上涨趋势，分析其背后的主要驱动因素，并探讨其在“十五五”规划背景下的产业地位与未来发展方向。文章指出，光模块作为AI算力网络的关键环节，受益于AI大模型爆发、数据中心扩容和GPU集群互联需求，成为当前资本市场关注的热点。

主要观点与关键信息

1. 光模块（CPO）指数表现亮眼

• 涨幅显著：光模块（CPO）指数近1年（2025.5.31-2026.6.3）涨跌幅（算术平均）高达 530.21%，远超同期上证指数和半导体指数。
• 四年涨幅近20倍：部分成分股近1年涨幅超 14倍，显示板块内个股的高成长性。
• 业绩高增：2024年营业收入同比增长 44.99%，2025年同比增长 55.25%；归母净利润2024年同比增长 107.30%，2025年同比增长 118.71%，呈现强劲增长态势。

2. AI算力需求推动光模块行业高景气

• AI大模型驱动需求：AI大模型训练与推理需求爆发式增长，带动了对高端芯片、存储芯片和高速光模块的强劲需求。
• 数据中心建设加速：全球数据中心和AI集群建设进入高速扩张期，光模块在其中起到关键作用，成为算力基础设施的重要组成部分。
• 订单排至2028年：光模块关键组件（如共封装光学器件和光路开关）需求增长速度远超供应，订单排产至2028年。

3. “十五五”规划强化科技自立自强

• 战略地位提升：科技自立自强被“十五五”规划提升至新高度，专设章节强调“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”。
• 重点突破领域：明确将“集成电路”列为四大新兴支柱产业之首，并强调在六大重点领域（集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造）进行“超常规攻关”。
• “人工智能+”行动：全面实施“人工智能+”行动，推动人工智能与科研、产业、民生、社会治理深度融合。

4. 光模块产业链相关领域高景气

• 行业细分领域表现：光模块、光芯片、服务器、GPU/CPU、室内光缆、线缆高分子材料等细分领域均受益于AI算力需求，业绩增长显著。
• 市场关注度高：在WIND产业主题板块中，光模块（CPO）指数成份股表现突出，近1年涨幅达 810.86%，2026年初至今涨幅为 109.40%。

重点领域与未来展望

1. 算力基础设施

• 高速光模块是AI算力网络的核心组件，随着AI大模型的爆发，其市场需求呈几何级增长。
• 云服务商AI服务器收入增长超过 3倍，800G以上交换机业务收入同比增幅高达 13倍。

2. 电力与能源基础设施

• AI算力扩张导致数据中心和AI集群对电力的需求呈指数级增长，电网设备、电力生产及能源基础设施将迎来系统性机遇。

3. 光通信全产业链

• 光通信产业受AI算力需求驱动，全产业链呈现高景气，高速光学组件等关键产品需求持续上升。

总结

光模块（CPO）指数在2026年表现突出，涨幅高达 530.21%，受益于AI算力需求的爆发式增长及数据中心建设的加速。其背后是“十五五”规划对科技自立自强和人工智能等数智技术的高度重视，以及光模块在算力基础设施中的关键地位。未来，需重点关注光模块、光芯片、服务器、GPU/CPU、数据中心等相关细分领域，把握AI算力扩张带来的投资机遇。