> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚赢论坛 | 1年5倍：光模块CPO续创历史新高！ ## 核心内容概述 本文聚焦于光模块（CPO）指数在2025年6月3日至2026年6月3日期间表现出的强劲上涨趋势，分析其背后的主要驱动因素，并探讨其在“十五五”规划背景下的产业地位与未来发展方向。文章指出，光模块作为AI算力网络的关键环节，受益于AI大模型爆发、数据中心扩容和GPU集群互联需求，成为当前资本市场关注的热点。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 光模块（CPO）指数表现亮眼 - **涨幅显著**：光模块（CPO）指数近1年（2025.5.31-2026.6.3）涨跌幅（算术平均）高达 **530.21%**，远超同期上证指数和半导体指数。 - **四年涨幅近20倍**：部分成分股近1年涨幅超 **14倍**，显示板块内个股的高成长性。 - **业绩高增**：2024年营业收入同比增长 **44.99%**，2025年同比增长 **55.25%**；归母净利润2024年同比增长 **107.30%**，2025年同比增长 **118.71%**，呈现强劲增长态势。 ### 2. AI算力需求推动光模块行业高景气 - **AI大模型驱动需求**：AI大模型训练与推理需求爆发式增长，带动了对高端芯片、存储芯片和高速光模块的强劲需求。 - **数据中心建设加速**：全球数据中心和AI集群建设进入高速扩张期，光模块在其中起到关键作用，成为算力基础设施的重要组成部分。 - **订单排至2028年**：光模块关键组件（如共封装光学器件和光路开关）需求增长速度远超供应，订单排产至2028年。 ### 3. “十五五”规划强化科技自立自强 - **战略地位提升**：科技自立自强被“十五五”规划提升至新高度，专设章节强调“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”。 - **重点突破领域**：明确将“集成电路”列为四大新兴支柱产业之首，并强调在六大重点领域（集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造）进行“超常规攻关”。 - **“人工智能+”行动**：全面实施“人工智能+”行动，推动人工智能与科研、产业、民生、社会治理深度融合。 ### 4. 光模块产业链相关领域高景气 - **行业细分领域表现**：光模块、光芯片、服务器、GPU/CPU、室内光缆、线缆高分子材料等细分领域均受益于AI算力需求，业绩增长显著。 - **市场关注度高**：在WIND产业主题板块中，光模块（CPO）指数成份股表现突出，近1年涨幅达 **810.86%**，2026年初至今涨幅为 **109.40%**。 --- ## 重点领域与未来展望 ### 1. 算力基础设施 - 高速光模块是AI算力网络的核心组件，随着AI大模型的爆发，其市场需求呈几何级增长。 - 云服务商AI服务器收入增长超过 **3倍**，800G以上交换机业务收入同比增幅高达 **13倍**。 ### 2. 电力与能源基础设施 - AI算力扩张导致数据中心和AI集群对电力的需求呈指数级增长，电网设备、电力生产及能源基础设施将迎来系统性机遇。 ### 3. 光通信全产业链 - 光通信产业受AI算力需求驱动，全产业链呈现高景气，高速光学组件等关键产品需求持续上升。 --- ## 总结 光模块（CPO）指数在2026年表现突出，涨幅高达 **530.21%**，受益于AI算力需求的爆发式增长及数据中心建设的加速。其背后是“十五五”规划对科技自立自强和人工智能等数智技术的高度重视，以及光模块在算力基础设施中的关键地位。未来，需重点关注光模块、光芯片、服务器、GPU/CPU、数据中心等相关细分领域，把握AI算力扩张带来的投资机遇。