20151218-兴业证券-电力设备新能源行业周报_核电机组核准加速_后处理市场迎爆发_19页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于2015年底至2016年初电力设备与新能源行业的发展趋势，分析了行业政策、市场机会及重点公司投资价值。核心内容包括：

核电机组核准加速：2015年12月16日，国务院核准了4台新核电机组，预计2016年核电新开工将达6台以上，核电产业进入高景气周期。核电后处理市场因运营机组增加及燃料循环需求而迎来爆发，中子吸收材料成为关键环节。
新能源汽车发展：新能源汽车产量与销量持续超预期，充电桩运营及智慧充电设备成为重点。中恒电气和国轩高科作为重点推荐标的，分别在下游和上游具有投资机会。
光伏与风电市场：光伏行业关注高效产品替代带来的成长机会，推荐隆基股份和亚玛顿。风电设备年累计平均利用小时数提升，风电装机容量增长，行业景气度上升。
电力设备与售电服务：售电服务市场因电改政策落地而崛起，新联电子和智光电气作为重点推荐标的，掌握用电数据入口，具备成长潜力。
工业控制：工业控制作为产业升级方向，推荐汇川技术，因其具备进口替代能力。

核电后处理市场：随着核电新开工周期复苏，核废料处理成为市场急迫需求，中子吸收材料国产化进程加速，应流股份作为最靠谱厂商，预计16年实现量产，具备显著增长潜力。
新能源汽车：下游充电桩运营和上游动力电池材料需求旺盛，建议关注中恒电气和国轩高科，同时关注和顺电气、沧州明珠、大洋电机等潜在标的。
光伏行业：单晶及双玻组件龙头隆基股份和亚玛顿值得关注，高效产品替代带来成长性机会。林洋电子凭借能源互联网模式和分布式光伏业务成为推荐标的。
电力设备：售电服务市场因政策推动而崛起，新联电子和智光电气作为用电服务龙头，掌握数据入口，预计16年估值为30倍，具备投资价值。
工业控制：汇川技术作为机器人核心零部件进口替代标的，具备长期增长逻辑。

公司名称	评级	亮点
应流股份	买入	核电中子吸收材料龙头，航空发动机核心零部件突破，预计15-17年EPS分别为0.34、0.6、1.01元，对应PE为83.59、47.37、28.14倍
新联电子	买入	用电服务云平台构建者，掌握数据入口，预计15-17年EPS分别为0.67、0.83、0.98元，对应PE分别为43.96、35.71、30.36倍
林洋电子	买入	分布式光伏和用电侧服务业务成为业绩爆发点，预计15-17年EPS分别为1.43、1.61、2.21元，对应PE分别为27.97、24.84、18.10倍
隆基股份	推荐	单晶太阳能光伏组件龙头，关注高效产品放量
亚玛顿	推荐	双玻组件龙头，16年迎来首次爆发
汇川技术	推荐	工业控制领域，具备进口替代能力

上海地区销售经理：
- 罗龙飞: 021-38565795, luolf@xyzq.com.cn
- 盛英君: 021-38565938, shengyj@xyzq.com.cn
- 杨忱: 021-38565915, yangchen@xyzq.com.cn
- 等等
北京地区销售经理：
- 朱圣诞: 010-66290197, zhusd@xyzq.com.cn
- 郑小平: 010-66290223, zhengxiaoping@xyzq.com.cn
- 等等
深圳地区销售经理：
- 朱元彧: 0755-82796036, zhuyy@xyzq.com.cn
- 李昇: 0755-82790526, lisheng@xyzq.com.cn
- 等等
海外销售经理：
- 刘易容: 021-38565452, liuyirong@xyzq.com.cn
- 徐皓: 021-38565450, xuhao@xyzq.com.cn
- 等等
私募及企业客户负责人：
- 刘俊文: 021-38565559, liujw@xyzq.com.cn