2024年或是低空经济元年_19页_1mb

电力设备行业深度报告总结

核心内容概述

2024年被视为低空经济的元年，政策与产业双重驱动下，eVTOL（电动垂直起降飞行器）作为低空经济的重要组成部分，正迎来商业化加速的契机。本文重点分析了政策端的利好、eVTOL产业的进展、载人客运市场的前景以及相关受益标的。

主要观点

• 政策支持：2023年12月中央经济工作会议将低空经济列为战略性新兴产业，17省将低空经济发展写入2024年政府工作报告。国家空管委发布的《国家空域基础分类方法》为eVTOL等通用航空器划定了合法的低空空域（G空域和W空域），并实现非管制空域管理，各地低空空域有望全面放开。

• 产业进展：国内eVTOL产业推进顺利，多家公司如峰飞航空、沃兰特航空、亿航智能、小鹏汇天等已发布代表产品并进入试飞和适航认证阶段。亿航智能已取得全球首个eVTOL适航证，而其他厂商如峰飞航空、御风未来等也已进入飞行测试阶段。

• 技术构型差异：与海外厂商通常采用的推力矢量型构型不同，国内厂商多采用复合翼或旋转翼构架，兼顾研发速度与续航里程，目标市场定位为区域客运市场。

• 市场前景：eVTOL相比传统通航飞机在便捷性、乘坐舒适度、运营成本、安全性方面具备明显优势，预计2030年eVTOL市场空间将超过百亿美元。以深圳-珠海试飞为例，eVTOL单程用时仅为20分钟，相比地面车程降低90%，且运营成本有望降至200-300元/座，低于出租车价格50%。

• 产业链受益：eVTOL产业链相关企业将受益，包括主机厂和核心零部件配套企业，如万丰奥威、亿航智能、商洛电子、卧龙电驱、光洋股份、星源卓镁、海特高新等。

关键信息

政策端

• 2023年12月《国家空域基础分类方法》发布，规范低空空域，非管制空域管理将推动低空经济全面展开。
• 2024年17个省份将低空经济发展写入政府工作报告，多地推出支持政策，如海南、深圳等。
• 2024年1月《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》生效，为无人机和eVTOL的合法飞行奠定基础。

产业端

• 国内eVTOL厂商如亿航智能、峰飞航空、沃兰特航空等已完成产品开发并进入试飞阶段。
• 亿航智能的EH216-S取得全球首个eVTOL标准适航证。
• 阿列夫航空eVTOL产品亮相，订单价值超过8.5亿美元，目标2025年投产。

技术与市场

• eVTOL在中短距离通行耗时最短，尤其在100-300KM的城际交通中具有替代潜力。
• 2030年eVTOL市场空间预测在百亿美元级别以上，主要依据第三方咨询机构的报告。
• eVTOL商业化需解决避障、智能驾驶、航路规划、电池技术等关键问题。

受益标的

风险提示

• eVTOL政策支持力度不及预期
• 适航进展不及预期
• 下游应用市场扩展不及预期

估值表（2024年3月8日）

总结

2024年低空经济迎来政策与产业双重驱动，eVTOL作为新兴交通方式，具备显著优势，商业化进程有望提速。国内厂商在技术构型、研发速度等方面表现突出，多个受益标的已进入试飞和适航认证阶段，为eVTOL产业链带来增长机遇。然而，仍需关注政策支持、适航进展及市场扩展等风险因素。