20220614-财通证券-锂电新能车行业周度投资策略_前驱体111型13.6万元_吨下降1.81_比亚迪市值万亿创新高_19页_1mb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告主要围绕新能源汽车及锂电产业链的市场表现、价格变动、行业新闻及重点公司公告展开分析，投资评级为“看好（维持）”，认为相关行业具备良好的发展前景。

主要观点

• 市场表现强劲：上周电力设备板块上涨 4.93%，上证指数上涨 2.80%，深圳成指上涨 3.50%，创业板上涨 4.00%。锂电新能源车板块整体表现亮眼，其中能源金属涨幅最大，达到 13.3%，锂电正极、锂电池、电解液、负极材料及隔膜等子板块也均实现上涨。
• 个股表现突出：涨幅前五的个股包括利元亨（18.78%）、天齐锂业（18.15%）、比亚迪（15.87%）、德方纳米（15.84%）和江特电机（13.59%），反映出市场对锂电行业的高度关注。
• 行业动态积极：新能源汽车销量持续增长，5月同比增长 105.2%，比亚迪市值突破万亿，股价创历史新高。此外，LG新能源印尼镍加工厂动工，国轩高科高端正极材料项目投产，特斯拉上海超级工厂满负荷运转，显示出行业快速扩张的趋势。
• 技术进展显著：英国萨里大学研发出新型固态锂离子电池，显著提升电池寿命和稳定性；博世投资 4.2亿美元推进北美电气化进程；Metalenz和意法半导体合作推出全球首项光学超表面技术，为消费电子和汽车应用带来新机遇。
• 产业链价格波动：部分原材料如碳酸锂价格上涨 1.06%，但三元正极材料523型价格下降 0.74%，三元前驱体111型价格下降 1.81%，电解液价格下降 14.49%，显示产业链部分环节存在压力。

关键信息

1. 市场行情回顾

• 电力设备板块：10,660.60点，上涨 4.93%
• 上证指数：3,284.83点，上涨 2.80%
• 深圳成指：12,035.15点，上涨 3.50%
• 创业板：2,556.47点，上涨 4.00%
• 行业涨幅前五公司：
  • 利元亨：18.78%
  • 天齐锂业：18.15%
  • 比亚迪：15.87%
  • 德方纳米：15.84%
  • 江特电机：13.59%

2. 产业链价格跟踪

3. 行业新闻动态

• 新能源汽车销量增长：5月新能源汽车销量同比增长 105.2%
• 比亚迪市值破万亿：股价创历史新高，市值达 1288亿美元
• LG新能源印尼镍加工厂动工：年产15万吨硫酸镍，投资总额 98亿美元
• 国轩高科高端正极材料项目投产：年产能 20万吨
• 特斯拉上海超级工厂满负荷运转：5月交付量超3万，出口量达 22,340辆
• 萨里大学研发新型固态电池：寿命提高 30倍
• 博世投资推进北美电气化：投资 4.2亿美元，用于工厂机械和设备升级

4. 重点公司公告

• 亿纬锂能：拟投资 30亿元建设云南曲靖年产10GWh动力储能电池项目
• 融捷股份：参股企业成都融捷锂业取得《安全生产许可证》
• 天赐材料：拟回购股份不超过 5亿元
• 科达利：为子公司提供担保不超过 9.5亿元
• 德赛电池：智能网联惠南二期项目开工，强化汽车电子布局
• 神力股份：发布未来三年股东分红回报规划
• 圣阳股份：与关联方共同设立控股子公司建设圆柱锂电池项目
• 南都电源：中标华能新疆储能系统设备采购项目，中标金额 1.86亿元
• 石大胜华：向股票期权激励计划激励对象首次授予股票期权
• 珠海冠宇：收到柳州五菱汽车采购意向书，进入供应链
• 先导智能：部分限制性股票回购注销完成

投资建议

• 储能系统：推荐 德赛电池（000049.SZ）
• 电芯一体化：推荐 亿纬锂能（300014.SZ）
• 动力电池：推荐 派能科技（688063.SH）

风险提示

• 新产品销售不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料成本上升

投资评级说明

• 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10%
• 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5% ~ 10% 之间
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 -5% ~ 5% 之间
• 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于 -5%
• 无评级：无法获取必要资料或公司面临重大不确定性事件

行业评级说明

• 看好：行业表现优于同期相关证券市场代表性指数
• 中性：行业表现与同期相关证券市场代表性指数持平
• 看淡：行业表现弱于同期相关证券市场代表性指数