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冠通期货沪铜日报总结（2026年4月9日）

核心内容概览

本报告为冠通期货发布的沪铜日报，主要围绕近期沪铜价格走势、市场供需情况及宏观因素对铜价的影响进行分析。报告指出，当前铜价延续反弹趋势，主要受到铜矿资源短缺和库存去化的支撑，但宏观环境不确定性仍对市场构成压制。

主要观点

1. 价格走势

• 沪铜期货高开高走，日内偏强。
• 现货市场方面，华东现货升贴水15元/吨，华南现货升贴水155元/吨。
• LME官方价为12650美元/吨，现货升贴水-98美元/吨。

2. 市场供需分析

• 供给端：

  • 铜精矿库存同比历年处于偏低水平。
  • 海外铜矿资源偏紧，受战争影响发运困难，导致铜矿资源短缺。
  • 现货粗炼费（TC）为-80美元/干吨，现货精炼费（RC）为-7.9美分/磅。

• 需求端：

  • 电解铜3月产量环比增长5.28万吨，同比上升6.51%。
  • 铜材端进入“金三银四”旺季，2月铜线缆行业开工率录得55.81%，环比下降14.29个百分点，同比增长9.06个百分点。
  • 新能源汽车产销分别完成69.4万辆和76.5万辆，同比分别下降21.8%和14.2%，终端需求仍偏弱。

3. 库存情况

• SHFE铜库存17.98万吨，较上期减少6189吨。
• 上海保税区铜库存6.19万吨，较上期减少0.15吨。
• LME铜库存38.35万吨，较上期减少1825吨。
• COMEX铜库存58.65万短吨，较上期减少654短吨。
• 整体来看，库存环比去化，基本面边际走强，对铜价形成一定支撑。

4. 宏观影响

• 当前铜基本面偏强，但宏观环境仍具不确定性。
• 伊朗与美国的谈判出现裂痕，霍尔木兹海峡局势可能影响全球能源及大宗商品市场。
• 美联储加息降息路径尚不明确，宏观压制因素仍需观察。

关键信息

1. 数据来源

• 行情数据：Wind、同花顺期货通、SMM、乘联会、金十期货网站等。
• 图表来源：冠通研究咨询部。

2. 投资风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告仅提供市场分析与参考，不构成具体投资建议。

3. 公司资质

• 冠通期货股份有限公司已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。
• 报告内容为冠通期货研究咨询部发布，版权归公司所有。

4. 联系方式

• 冠通期货服务热线：400-6678-656
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总结

本报告指出，当前沪铜价格延续反弹，主要受铜矿资源短缺和库存去化的支撑。尽管铜材端开工率回升，但终端需求仍偏弱，新能源汽车产销下滑对铜价形成压制。宏观层面，伊朗与美国的谈判局势紧张，叠加美联储政策路径不明朗，市场情绪仍受压制。建议投资者密切关注供需变化及宏观动向，谨慎操作。