20260410-华创证券-转债市场日度跟踪20260410_23页_2mb

报告摘要

文档总结

核心内容

本文档为华创证券固收团队发布的可转债市场分析报告，主要面向金融机构专业投资者，内容涉及市场概况、资金表现、转债价格、估值情况、行业轮动及风险提示等。

主要观点

市场概况：今日可转债市场整体呈现增量回调，估值环比压缩。
指数表现：中证转债指数环比下降0.30%，而上证综指、深证成指、创业板指、上证50指数和中证1000指数均上涨，其中创业板指涨幅最大，为3.78%。
市场风格：大盘成长板块相对占优，涨幅为2.24%，而大盘价值涨幅较小，仅为0.08%。
资金表现：可转债市场成交额为789.05亿元，环比增长11.03%；沪深两市主力净流入144.97亿元，显示市场情绪升温。
转债价格：转债整体收盘价加权平均值为138.43元，环比下降0.26%。高价券占比下降，130元以上转债占比为70.59%，较昨日下降0.09个百分点。
转债估值：整体估值压缩，百元平价拟合转股溢价率为37.73%，环比下降0.75个百分点。偏股型转债溢价率下降最多，为2.14个百分点。
行业轮动：今日正股行业指数上涨占比过半，共计23个行业上涨。涨幅前三位为电力设备（+3.50%）、非银金融（+2.51%）、通信（+2.04%）；跌幅前三位为农林牧渔（-0.71%）、交通运输（-0.39%）、有色金属（-0.35%）。
转债市场表现：
- 收盘价：大周期环比-0.48%，制造环比+0.28%，科技环比+0.97%，大消费环比-0.35%，大金融环比-0.22%。
- 转股溢价率：大周期环比-1.3%，制造环比-2.7%，科技环比-1.3%，大消费环比-2.1%，大金融环比-2.6%。
- 转换价值：大周期环比-0.18%，制造环比+1.80%，科技环比+1.18%，大消费环比+1.01%，大金融环比+1.01%。
- 纯债溢价率：大周期环比-0.73%，制造环比+0.46%，科技环比+1.5%，大消费环比-0.46%，大金融环比-0.25%。