> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # LPG市场周度总结（2026年4月23-29日） ## 核心内容概述 本周期内，LPG市场整体呈现稳中有升的态势，受油价上涨及国际局势影响，市场情绪有所改善。国内现货价格整体回稳，而外盘市场则因化工利润较高和季节性需求变化，维持偏强格局。纸面进口利润整体下滑，但部分区域仍保持一定支撑。国内炼厂开工率有所波动，成品油出口政策对市场影响较大。 --- ## 主要观点 - **价格走势**： - 华南液化气价格从6980元/吨降至6725元/吨，周度下跌约255元/吨。 - 华东液化气价格周度上涨约13元/吨，维持在6388元/吨附近。 - 山东液化气价格波动较大，从6350元/吨升至6480元/吨，周度上涨约130元/吨。 - 丙烷CFR华南价格周度上涨约154元/吨，从885元/吨升至964元/吨。 - 丙烷CIF日本价格周度上涨约32元/吨，从776元/吨升至812元/吨。 - CP预测合同价周度上涨约4元/吨，从710元/吨升至736元/吨。 - **市场情绪**： - 国内市场因五一假期临近，市场情绪受到抑制，成交氛围清淡。 - 醚后市场在国际局势反转后稳中上涨，但受节日影响，预计明日将回稳。 - 炼厂气供应充足，但C4下游需求疲软，开工率下滑，对市场形成压制。 - 成品油出口政策对国内基本面影响显著，需密切关注政策动向。 - **内外盘对比**： - 内盘方面，PG-FEI价差周度持续收窄，5月至90元/吨，6月至134元/吨，7月至134元/吨。 - 外盘方面，FEI价格整体偏强，丙烷深度back结构，冬季格局将更为紧缺。 - 北亚丙烷/石脑油价差震荡，FEI-MOPJ最新为191元/吨，较前一周下降80元/吨。 - **进口利润**： - 纸面进口利润整体下滑，山东地区利润降至-727元/吨，而华南地区为-122元/吨。 - 丙烷CIF东京与MB价差为-727元/吨，显示进口利润承压。 - **供需结构**： - 港口库存小幅下降至192.82万吨，到港量减少10.61%。 - 工厂库容率略有上升，外放量小幅减少。 - PDH开工率下降，导致丙烯现货利润为-631元/吨，但纸货利润震荡。 - 烷基化油产能利用率小幅上升，但整体仍偏低。 --- ## 关键信息 ### 价格数据（元/吨） | 项目 | 2026/04/23 | 2026/04/24 | 2026/04/27 | 2026/04/28 | 2026/04/29 | |------|------------|------------|------------|------------|------------| | 华南液化气 | 6980 | 6900 | 6710 | 6710 | 6725 | | 华东液化气 | 6388 | 6388 | 6463 | 6471 | 6502 | | 山东液化气 | 6350 | 6390 | 6460 | 6480 | 6460 | | 丙烷CFR华南 | 885 | 900 | 910 | 940 | 964 | | 丙烷CIF日本 | 776 | 812 | 853 | 891 | 923 | | CP预测合同价 | 710 | 736 | 736 | 738 | 742 | ### 市场动态 - **国际局势**：伊朗威胁对美采取军事行动，谈判僵局持续，市场担忧情绪升温。 - **国内需求**：C4下游需求疲软，PDH开工率下降，烷基化油产能利用率小幅上升。 - **政策影响**：成品油出口政策对市场基本面影响较大，需关注后续政策变化。 - **节日影响**：五一假期临近，市场情绪趋于谨慎，成交氛围清淡。 ### 基差与价差 - **主力基差**：周度上涨45元/吨，显示市场对远期价格的预期偏强。 - **月差**： - 06基差-36元/吨（+43） - 5-6月差87元/吨（-90） - 6-7月差153元/吨（-7） - **FEI-MOPJ**：最新为191元/吨，较前一周下降80元/吨。 - **FEI-MB**：最新为299元/吨，较前一周上涨17.5元/吨。 --- ## 风险提示与展望 - **风险提示**： - 国际局势的不确定性可能对LPG价格造成波动。 - 五一假期对市场情绪和成交量可能带来短期压制。 - 炼厂开工率及成品油出口政策仍将是影响国内市场的关键因素。 - **展望**： - 国内LPG市场短期或有走跌预期，但节日后可能有所反弹。 - 外盘丙烷价格因化工利润支撑和季节性需求，预计维持偏强格局。 - 冬季丙烷供应紧张，FEI价格有望进一步走高。 - 建议关注炼厂开工率变化、成品油出口政策及国际局势演变。 --- ## 图表说明 - 图表展示了LPG价格、丙烷价差、纸面进口利润及内外盘价差等关键指标。 - 建议结合图表进一步分析区域间价格差异及市场趋势。 - 所有图表数据均来自公开市场信息及合法授权渠道。 --- ## 免责声明 以上内容基于公开资料及合法授权信息整理，分析及建议仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，入市需谨慎。