20240519-广发期货-钢材期货周报_供需双增_钢价仍有望继续抬升_29页_2mb

钢材期货周报分析总结

2024年5月19日钢材期货周报显示，钢材市场供需双增，钢价有望继续上涨。主要观点如下：

1. 供需矛盾分析

• 供给端：铁元素总供应2909万吨（周环比增44万吨），铁水产量周环比增24万吨，五大材产量环比增37万吨至8895万吨。
• 需求端：五大材表需回升至9631万吨（周环比增349万吨），螺纹表需达今年最高值。地产边际改善，但中期趋势仍待观察。
• 库存变化：五大材库存周环比降424万吨，显示需求尚可，供需矛盾不大。

2. 价格走势

• 螺纹钢期货主力合约收盘价3716元，华东现货3660元，期货升水56元。
• 热卷期货主力3849元，华东现货3860元，期货贴水11元。
• 近期价格震荡走强，后市需关注财政政策落地情况。

3. 成本与利润

• 铁水回升支撑钢材成本，利润小幅回升。
• 长流程与短流程利润差异缩小，显示成本压力略有缓解。

4. 宏观与政策

• 财政政策发力，专项债加快发行仍将利好钢材需求。
• 汽车、家电等制造业出口增长显著，需求韧性较强。

5. 钢材品种观点

• 螺纹钢：多单持有，目标价3900元，关注前高压力位。
• 热卷：多单持有，目标价4100元。

风险提示

• 钢材出口环比下降，海外需求波动需关注。
• 国内政策落地节奏及地产恢复情况影响需求预期。

本报告基于Wind、Mysteel及富宝资讯数据，观点仅供参考，详情请见免责声明。