20210314-招商期货-股指期货周度报告_市场震荡寻底_跨品种套利继续持仓_11页_1mb

报告摘要

策略报告总结

核心内容

本报告发布于2021年3月14日，分析了A股市场在2021年3月8日至12日的走势及投资策略。整体市场呈现震荡寻底态势，投资者情绪较为谨慎，加杠杆意愿降低，资金面处于弱平衡状态，政策层面强调保持连续性和可持续性，市场预期较为稳定。

主要观点

市场走势：A股市场整体延续下跌，成交量持续萎缩，但部分大盘蓝筹股有所企稳。
指数表现：上证50指数、沪深300指数、中证500指数均出现下跌，其中中证500指数跌幅最大。
指数相关性：近一个月各主要指数之间正相关性显著增强，尤其是上证50指数与中证500指数、上证指数与创业板指数之间的相关性达到0.95至0.99之间，表现出较强的系统性风险。
估值水平：上证50指数PE为13.88，沪深300指数PE为15.85，中证500指数PE为27.03，分别处于历史97.46分位、95.50分位和25.64分位。IC指数估值相对较高，存在一定的上升空间。
流动性：央行结束连续4周回收流动性，市场短期资金处于弱平衡，中期利率价格出现回落迹象。SHIBOR利率整体回落，但隔夜利率略有上升。
融资情况：投资者连续2周融资净卖出，整体加杠杆意愿降低。
外资动向：北上资金本周净流入66.14亿元，维持在较高水平，但沪股通与深股通流入幅度不一。
限售股解禁：下周将有26家公司合计6.31亿股限售股解禁，解禁市值为103.38亿元，短期供应压力较小。
技术分析：上证50指数跌破颈线位，关注回抽力度；沪深300指数进入震荡区间，关注下轨支撑；中证500指数短期或继续在5900-6700区间运行。
投资策略：当前暂无单边策略，建议继续持有多IC空IH3月合约的跨品种套利，该策略盈利较大；套保策略暂无。