20250606-国元期货-黑色套利周报_黑色跨期_跨品种套利_34页_2mb

黑色跨期&跨品种套利总结

核心内容概述

本报告主要分析黑色系期货品种的跨期与跨品种套利机会，包括螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭和热轧卷板等。通过对比历史数据与当前价差，提出相应的套利策略建议，涵盖入场、止损、止盈点位。

主要观点与关键信息

一、重点关注合约价差

分析要点：

• 9月螺纹钢与铁矿石价差为1843.0，已低于过去2年10%分位，表明该价差可能已接近止盈点位。
• 2024年同期价差为2312.0，2023年同期为2403.2，价差整体呈下降趋势。

二、跨期套利建议

1. 铁矿石9-1价差

• 当前价差：1843.0
• 历史走势：价差已接近历史低位，处于过去5年最小值附近
• 季节走势：价差在季节性规律中处于低位
• 建议：9月螺纹钢与铁矿石价差已达到止盈点位，建议下周在1820附近止盈。

2. 焦化利润

• 当前值：338.4
• 历史范围：过去5年最大值为946.2，最小值为-467.1
• 近期趋势：预计9月焦化利润将走缩，建议入场点位为300-330，止损点位350-380，止盈点位250-270。

3. 热轧卷板与螺纹钢价差

• 当前价差：117.0
• 历史范围：过去5年最大值为523.0，最小值为-126.0
• 趋势预测：预计10月热轧卷板与螺纹钢价差将走缩，建议入场点位为140-170，止损点位为185-200，止盈点位为90-100。

三、跨产品套利策略

• 螺纹钢铁矿石差：9月价差已接近止盈点位，建议在1820附近止盈。
• 焦化利润：当前值为338.4，预计走缩，入场点位300-330，止损350-380，止盈250-270。
• 热轧卷板与螺纹钢价差：当前价差为117.0，预计走缩，入场点位140-170，止损185-200，止盈90-100。

数据来源

• 所有数据均来源于Wind及国元期货内部研究。

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