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宏观要闻要点

• 政策方面：中央工作会议强调深化改革创新和新兴领域战略能力建设，提升了经略海洋、航天、网络空间和智能科技能力。
• 贸易数据：前两个月货物贸易进出口总值同比增长8.7%，创历史新高，出口和进口增速超过市场预期，汽车、家电和集成电路出口显著增长。
• 外交与金融：王毅表示敦促美方理性看待中国发展，央行发布货币政策强调流动性合理充裕、稳定汇率，并开展逆回购操作净回笼资金；国务院印发支付服务优化意见。

主要品种分析

• 农产品：
  • 花生：PK404合约震荡，现货稳中偏强，需求不佳，建议观望。
  • 油脂：豆油和棕榈油成交增加，进口大豆和植物油减少，预计偏弱震荡。
  • 白糖：国际市场糖产量预计下降，国内需求淡季，短期调整，长期偏空。
  • 棉花：价格小幅上涨，纯棉纱需求偏弱，建议震荡思路，关注新棉入库影响。
• 能源化工：
  • 烧碱/尿素：需求进入旺季，持稳运行，预计短时区间震荡。
  • 工业金属：铜铝等受宏观支撑，价格走强，关注前期高点；氧化铝现货贴水，库存增加。
  • 螺纹钢/热卷：产量增加导致累库，钢价承压，建议震荡偏弱。
  • 铁合金/焦煤：供需两弱，价格低位徘徊，建议反弹保值。
  • 碳酸锂：短期反弹源于复产迟缓，长期供过于求，建议逢高布空。
• 金融期权：
  • A股及股指期货集体回调，市场观察交投活跃度减弱；期权PCR上升，隐含波动率降低，建议趋势交易者逢低买入牛市看涨策略。
  • 配置建议：关注新质生产力题材和大盘股，等候调整企稳；波动率交易可考虑卖空宽跨式。