机械设备深度：工业减速机专题（二）：国产替代正当时，多元开拓启新章-20240102-东海证券-20页_1019kb

国产替代进程加速，工业减速机作为工业动力传动基石，应用广泛于冶金、船舶、机器人等行业。市场规模预计2026年超1600亿元，行业与宏观经济高度相关，预计开启新一轮上升周期。下游如造船、新能源等领域复苏信号明显，内资品牌如国茂股份凭借技术进步和渠道优势快速崛起。投资建议关注国茂股份等龙头企业，风险包括宏观经济波动、技术突破不及预期及原材料价格波动。