> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 产业日报总结 ## 天然橡胶产业 ### 核心内容 - **现货价格**：云南国营全乳胶(SCRWF)上涨0.86%，泰标混合胶上涨0.29%，杯胶价格持平，胶水价格持平。 - **月间价差**：9-1价差持平，1-5价差上涨7.14%，5-9价差下跌0.61%。 - **基本面数据**：4月泰国、印尼、印度产量均有所下降，中国产量显著回升。国内轮胎产量下降，出口数量上升，进口数量下降。 - **生产成本与毛利**：泰国STR20生产成本微涨0.39%，RSS3生产成本微涨0.36%，RSS3毛利微涨1.45%。 - **库存变化**：保税区库存微涨0.88%，厂库库存微跌0.36%，青岛保税库出库率下降，一般贸易入库率与出库率均上升。 - **市场观点**：原料价格回调空间有限，胶价下方有强成本支撑，建议多单继续持有，若回调至17000-17500区间，保持低吸思路。关注产区物候变化及厄尔尼诺天气影响。 ## LPG产业 ### 核心内容 - **价格及价差**：主力PG2607下跌5.35%，PG2608下跌5.04%，PG2609下跌4.51%。PG07-08价差下跌20%，PG07-09价差下跌18.69%。可交割现货基差与华南现货基差均上涨。 - **外盘价格**：FEI掉期M1下跌0.89%，M2下跌0.56%。CP掉期M1下跌4.67%，M2下跌4.95%。 - **库存**：炼厂库容比微跌，港口库存下降6.11%，库容比下降6.12%。 - **开工率**：上游炼厂开工率微跌，样本企业周度产销率微跌。下游PDH开工率微涨，MTBE与烷基化开工率均下跌。 - **市场观点**：纯苯供应紧张格局缓解，但国内仍存检修预期。苯乙烯行业利润好转，但出口预期下降。短期震荡偏弱，建议观望。 ## 纯苯-苯乙烯产业 ### 核心内容 - **上游价格**：CFR日本石脑油下跌8.4%，CFR东北亚乙烯下跌3.2%，CFR中国纯苯下跌3.3%。纯苯-石脑油价差上涨14.8%，乙烯-石脑油价差上涨20.4%。 - **期货与现货价差**：纯苯华东现货下跌1.0%，BZ期货2607下跌1.1%，2608下跌1.4%。基差上涨6.1%，价差上涨13.5%。纯苯进口利润大幅上涨。 - **苯乙烯价格**：华东现货下跌1.6%，EB期货2607下跌1.7%，2608下跌1.5%。基差上涨8.8%，价差下跌19.6%。EB进口利润微跌。 - **下游现金流**：苯酚、己内酰胺、苯胺、EPS、PS现金流均有上涨，ABS现金流微涨。 - **库存**：纯苯与苯乙烯江苏港口库存均下降。 - **产业链开工率**：纯苯开工率微跌，苯乙烯开工率微跌，下游PS开工率微跌，EPS开工率大幅上涨。 - **市场观点**：纯苯供应仍处低位，需求负反馈显现。苯乙烯供需预期偏紧，但去库幅度或收窄。短期震荡偏弱，建议观望。 ## 尿素产业 ### 核心内容 - **期货收盘价**：01合约下跌0.61%，05合约下跌0.33%，09合约下跌0.50%，甲醇主力合约下跌0.50%。 - **期货合约价差**：01-05价差下跌12.5%，05-09价差上涨9.38%，09-01价差上涨25.0%。 - **主力持仓**：多头前20上涨1.31%，空头前20下跌1.48%，多空比上涨2.83%。 - **上游原料**：无烟煤、动力煤、合成氨价格稳定或微跌。 - **现货市场价**：山东、山西、河南、东北、广东、广西尿素价格微跌或持平。 - **价差**：山东-河南价差微跌，广东-河南价差上涨，内外盘价差上涨。 - **供需面**：尿素日产量小幅下降，产能利用率微跌。检修损失量微涨，厂内库存微涨，港口库存微涨。 - **市场观点**：国内尿素价格微跌，出口政策消息影响市场情绪。下游需求不足，整体保持基本面逻辑，市场松动概率较大。 ## 氯碱产业 ### 核心内容 - **PVC、烧碱现货&期货**：山东32%液碱折百价上涨3.1%，50%液碱折百价持平。华东电石法PVC市场价上涨0.4%，乙烯法PVC市场价持平。SH2607上涨0.5%，SH2609上涨1.5%。 - **海外报价&出口利润**：烧碱FOB华东港口价格持平，出口利润微跌。PVC CFR东南亚、印度价格微跌，出口利润大幅下跌。 - **供需面**：烧碱行业开工率微涨，PVC总开工率微跌。烧碱下游开工率微涨，PVC下游制品开工率微涨。 - **库存**：烧碱厂库库存微跌，PVC上游厂库库存微涨，PVC总社会库存微涨。 - **市场观点**：烧碱价格弱稳，PVC价格支撑不足，行情延续弱势。关注出口政策及印度市场动态，短期震荡整理。 ## 原油产业 ### 核心内容 - **原油价格及价差**：Brent下跌3.37%，WTI下跌3.23%，SC下跌3.31%，Dubai下跌2.04%。Brent-WTI价差微跌，SC-Brent价差微涨。 - **成品油价格及价差**：RBOB与ULSD均下跌，Gasoil下跌。RBOB M1-M3价差上涨，ULSD M1-M3价差大幅上涨，Gasoil M1-M3价差大幅上涨。 - **裂解价差**：美国汽油、柴油、航煤均微涨或下跌，新加坡汽油、柴油、航煤均大幅下跌。 - **市场观点**：美伊谅解备忘录达成，地缘溢价回落，油价偏弱。设施受损、霍尔木兹海峡通航恢复缓慢，油价或宽幅震荡，中期承压。 ## 总结 ### 天然橡胶 - **价格**：全乳胶上涨，胶水价格持平。 - **供应**：上游工厂压价采购，原料供应紧张。 - **需求**：轮胎企业恢复生产，但整体出货一般。 - **库存**：保税区库存微涨，厂库库存微跌。 - **观点**：原料价格回调空间有限，胶价有强成本支撑，建议多单持有，回调时低吸。 ### LPG - **价格**：主力合约下跌，价差下跌。 - **供应**：海外市场供应紧张缓解，国内供应仍处低位。 - **需求**：苯乙烯行业利润好转，但出口预期下降。 - **库存**：炼厂与港口库存下降。 - **观点**：短期震荡偏弱，建议观望。 ### 纯苯-苯乙烯 - **价格**：纯苯与苯乙烯价格微跌或持平。 - **供应**：纯苯供应紧张，苯乙烯供应小幅增加。 - **需求**：部分下游利润修复，但出口预期下降。 - **库存**：港口库存下降。 - **观点**：短期震荡偏弱，建议观望。 ### 尿素 - **价格**：期货合约微跌，现货价格微跌。 - **供应**：尿素日产量小幅下降，检修损失量微涨。 - **需求**：下游需求不足，终端采购观望。 - **库存**：厂内与港口库存微涨。 - **观点**：市场保持基本面逻辑，出口政策及印度市场动态是关注重点。 ### 氯碱 - **价格**：烧碱价格弱稳，PVC价格支撑不足。 - **供应**：烧碱行业开工率微涨，PVC开工率微跌。 - **需求**：下游需求稳定，但出口竞争加剧。 - **库存**：烧碱厂库库存微跌，PVC社会库存微涨。 - **观点**：短期震荡整理，关注出口政策及下游需求变化。 ### 原油 - **价格**：Brent、WTI、SC、Dubai价格下跌，价差变化。 - **成品油**：RBOB、ULSD、Gasoil价格下跌，价差上涨。 - **裂解价差**：美国产品价差微涨，新加坡产品价差大幅下跌。 - **市场观点**：地缘溢价回落，油价偏弱。设施受损与霍尔木兹海峡通航影响油价走势，中期承压，宽幅震荡。