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红塔早报总结

核心内容概述

红塔期货有限责任公司发布的早报，涵盖金融、有色、黑色及能化四大板块的市场分析与投资策略。报告基于当前市场基本面、技术面及政策动态，对各品种进行了综合评估，并给出了相应的操作建议。

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金融板块

主要观点

• 市场表现：上证指数上涨0.98%，成交萎缩至地量。
• 行业表现：种业、矿物制品、日用化工、保险、仓储物流板块领涨；新冠药概念、辅助生殖、NMN概念、新冠检测板块领跌。
• 期指表现：IF2301收于3900.0，涨1.16%；IH2301收于2642.6，涨1.05%；IC2301收于5897.6，涨0.63%。
• 十年期国债：2303收于99.99，跌0.20%。

技术面分析

• 30分钟周期内，30、60均线呈空头排列，短线下跌。
• 建议投资者观望。

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有色板块

主要观点

• 铜：进口铜精矿供应偏松，TC回落但仍处高位；现货进口窗口关闭，进口补充有限；电力投资托底，但疫情导致精铜杆开工率回落。
• 铝：国内与海外新订单减少，开工率走弱；贵州电网要求电解铝厂减产，或影响产能40万吨；进口窗口关闭，供应有限。
• 锌：11月产量环比增加0.6%，同比增加0.99%；1~11月累计产量同比减少16%；锌冶炼厂利润高，供应宽松趋势延续。
• 镍：进口亏损缩窄，国内供应过剩；库存方面，上期所库存下降，保税区库存上升；不锈钢需求疲软，库存累库。

技术面分析

• 沪铜指数震荡收阳，量能萎缩，预计短线运行于67000一线下方。
• 建议短线操作。

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黑色板块

铁矿石

• 基本面：全球供应宽松，发运及到港量持续回升；国产矿供应宽松。
• 需求端：钢厂高炉开工率和产能利用率小幅下降，但仍高于去年同期。
• 库存：港口库存微降，厂内库存小幅增加。
• 走势预期：短期高位震荡偏弱，周度参考区间【770，850】。

螺纹钢

• 现货表现：建材成交低迷。
• 供给端：原料成本坚挺，钢厂利润受限，产量环比下降。
• 需求端：施工条件恶化，冬储意愿不足。
• 走势预期：高位震荡运行，周度参考区间【3850，4100】。

焦炭

• 现货市场：第四轮提涨100元/吨基本落地。
• 供给端：产量偏稳，提产空间有限。
• 需求端：用钢需求减弱，下游补库意愿不强。
• 走势预期：短期震荡偏弱，周度参考区间【2600，2900】。

焦煤

• 供给端：国内煤矿开工回落，临近年底产量进一步减少；进口蒙煤通关高位偏稳。
• 需求端：焦企开工提产空间有限，下游采购谨慎。
• 走势预期：供需偏稳，震荡调整概率较大，周度参考区间【1850，2050】。

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能化板块

原油

• 基本面：新冠更名为“新型冠状病毒感染”，宏观情绪回暖，国内需求有望修复，油价有上行驱动。
• 短期风险：供应端事件性扰动较多，需警惕回调。
• 策略建议：逢低试多，短期偏强震荡。

PTA

• 基本面：PX装置开工下降，终端提前放假，下游聚酯负荷偏低；嘉通PTA新装置出料，新材料负荷提升。
• 供需压力：1月供需压力明显，PTA加工费偏高，反弹乏力。
• 策略建议：逢低试多，短期偏强震荡。

塑料

• 基本面：市场震荡，价格区间运行。
• 策略建议：操作建议观望，待方向确认后再行动。

橡胶

• 基本面：轮胎厂开工率回落，内需低迷；疫情放开短期抑制终端需求；现货跟涨乏力，基差较弱。
• 走势预期：短期区间整理，价格运行区间为12600-13150之间。
• 策略建议：操作建议观望。

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投资咨询人员信息

板块	咨询人员	投资咨询号	从业资格号	邮箱
金融板块	李大荣	Z0001610	F0231478	lidarong@hongtaqh.com
有色板块	罗明辉	Z0010226	F0268405	luominghui@hongtaqh.com
黑色板块	罗奕萌	Z0012339	F0275278	luoyimeng@hongtaqh.com
黑色板块	赵利梅	-	F3053474	zhaolimei@hongtaqh.com
能化板块	赵欧娅	Z0017180	F3067732	zhaouya@hongtaqh.com
油脂油料板块	许治平	Z0016162	F3056217	xuzhiping@hongtaqh.com

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免责声明

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• 报告中的信息、意见、预测仅为初步判断，可能根据市场情况调整。
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