> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 操作评级总结 ## 核心内容概览 本报告为2026年07月28日发布的操作评级分析，涵盖豆一、豆油、棕榈油、豆粕、菜粕、菜油、玉米、生猪、鸡蛋等农产品期货品种，对各品种的市场走势进行预判，并附有分析师联系方式与免责声明。 --- ## 各品种操作评级详情 | 品种 | 评级 | 分析师/联系方式 | |--------|------|--------------------------| | 豆一 | ☆☆☆ | 杨蕊霞 农产品组长 | | 豆油 | ☆☆☆ | F0285733 Z0011333 | | 棕榈油 | ☆☆☆ | 吴小明 首任首席分析师 | | 豆粕 | ☆☆☆ | F3078401 Z0015853 | | 菜粕 | ☆☆☆ | 董甜甜 高级分析师 | | 菜油 | ☆☆☆ | F0302203 Z0012037 | | 玉米 | ☆☆☆ | 宋腾 高级分析师 | | 生猪 | ★★☆ | F03135787 Z0021166 | | 鸡蛋 | ★★☆ | 010-58747784 | --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **豆一** - **走势**：主力合约大幅下跌，跟随周边商品走弱。 - **影响因素**： - CBOT大豆期货重挫，受获利了结及美伊停火引发国际原油下跌影响。 - 美豆产区天气改善，降雨概率增加，天气风险下降。 - 省储大豆竞价拍卖，供应压力增加。 - 产区部分农田受强降雨影响，出现渍涝，不利于作物生长。 - **操作建议**：短期关注政策和天气变化，操作性较弱。 ### 2. **大豆&豆粕** - **走势**：大豆和豆粕均大幅减仓下跌。 - **影响因素**： - 美国大豆优良率处于历史同期中等水平，未来天气不确定性仍存在交易空间。 - 美伊局势缓和，美豆跟随原油下跌。 - 中美贸易关系缓和，可能带来政策利好。 - 进口大豆到港供应充裕，毛利润亏损缩小。 - **操作建议**：短期以震荡思路看待，中期关注天气与新作生长情况。 ### 3. **豆油&棕榈油** - **走势**：国内豆棕油库存同比增加，基差偏弱，供需面疲弱。 - **影响因素**： - 厄尔尼诺气候带来的供应风险具有滞后性，影响远期价格。 - 天气风险与工业需求增长构成下方支撑。 - 宏观不确定性增加，需关注美联储议息会议。 - **操作建议**：中期关注天气与需求变化，短期操作性不强。 ### 4. **菜粕&菜油** - **走势**：国内菜系期价下跌，受原油下跌及地缘政治影响。 - **影响因素**： - 加拿大菜籽期价受原油下跌影响显著。 - 加拿大产区土壤湿度充沛，有利于油菜生长。 - 澳大利亚产区受厄尔尼诺影响干旱，降雨成为关键观测指标。 - 菜系供需格局偏宽松，短期震荡概率较高。 - **操作建议**：短期以震荡思路对待，中期关注产区天气与新作情况。 ### 5. **玉米** - **走势**：北港价格走平，山东深加工企业剩余车辆数增加。 - **影响因素**： - 小麦替代玉米用量增加，对玉米形成压力。 - 下游库存处于低位，但贸易库存略高于往年。 - 东北天气仍是关键因素，需持续关注。 - **操作建议**：价格重心上移需时间，操作性较弱。 ### 6. **生猪** - **走势**：生猪期货增仓下跌，多个合约再创新低。 - **影响因素**： - 现货价格持续走低，盘面升水幅度较大。 - 生猪供应充足，新生仔猪数据表明下半年出栏量仍高位。 - 行业去产能趋势延续，难以走出趋势性上涨。 - **操作建议**：短期走势偏空，长期仍需关注产能变化。 ### 7. **鸡蛋** - **走势**：鸡蛋期货延续反弹，资金增仓，现货价格稳中偏强。 - **影响因素**： - 当前蛋价处于过去12年同期高位，养殖利润也处于高位。 - 高利润刺激补栏积极性，远月合约面临供应压力。 - 小蛋价格跌幅明显，市场担忧新开产压力。 - 中秋备货旺季需求待兑现，蛋价可能阶段性转强。 - **操作建议**：建议逢高空远月，关注后期供应恢复情况。 --- ## 星级说明 - **红色星级**：预判趋势性上涨。 - **绿色星级**：预判趋势性下跌。 - **★☆☆**：趋势有驱动，但操作性不强。 - **★★☆**：趋势明确，行情正在发酵。 - **★★★**：趋势更加明确，具备投资机会。 - **白星**：短期趋势均衡，操作性差，建议观望。 --- ## 联系方式 - 邮箱：gtaxinstitute@essence.com.cn --- ## 免责声明 本报告由国投期货有限公司发布，仅限其客户使用。报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。报告内容仅供参考，不构成投资建议，使用本报告产生的任何损失，本公司不承担责任。