20260706-申港证券-证券行业周报_上周指数和板块内个股表现强势_8页_612kb

证券行业周报总结

核心内容概览

本报告为申港证券发布的证券行业周报，内容涵盖6月份中国采购经理指数（PMI）运行情况、上周证券行业市场表现、本周投资策略及风险提示等，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

6月份PMI运行情况

制造业PMI

• 整体情况：6月份制造业PMI为50.3%，较上月上升0.3个百分点，重返扩张区间。
• 企业规模：
  • 大型企业PMI为50.7%，较上月下降0.4个百分点，仍高于临界点。
  • 中型企业PMI为50.5%，较上月上升1.9个百分点，高于临界点。
  • 小型企业PMI为48.2%，较上月下降0.3个百分点，低于临界点。
• 分类指数：
  • 生产指数：51.4%，较上月上升0.2个百分点，显示生产活动扩张加快。
  • 新订单指数：51.2%，较上月上升1.3个百分点，市场需求回升。
  • 原材料库存指数：48.4%，较上月下降0.2个百分点，库存量继续下降。
  • 从业人员指数：48.5%，较上月下降0.1个百分点，用工景气度略有回落。
  • 供应商配送时间指数：49.9%，较上月上升0.7个百分点，但仍低于临界点，交货时间放慢。

非制造业PMI

• 整体情况：非制造业商务活动指数为50.2%，较上月上升0.1个百分点，景气水平有所回升。
• 分行业：
  • 建筑业：商务活动指数为49.0%，较上月上升0.2个百分点；新订单指数为46.3%，上升2.8个百分点；从业人员指数为42.3%，上升0.9个百分点。
  • 服务业：商务活动指数为50.4%，较上月上升0.1个百分点；新订单指数为48.4%，上升3.1个百分点；从业人员指数为46.4%，与上月持平；业务活动预期指数为56.0%，上升0.6个百分点。
• 投入品价格指数：49.7%，较上月下降2.5个百分点，投入品价格回落。
• 销售价格指数：48.4%，较上月下降0.4个百分点，销售价格继续下降。
• 业务活动预期指数：55.3%，较上月上升0.5个百分点，企业对市场预期向好。

综合PMI产出指数

• 整体情况：综合PMI产出指数为50.6%，较上月上升0.1个百分点，表明企业生产经营活动总体扩张略有加快。
• 分析观点：6月PMI重返扩张区间，显示前期政策效果显现，经济内生修复动力增强。预计三季度制造业景气度将保持在50%以上，但需警惕外部需求波动和房地产恢复缓慢带来的压力。政策端可能继续维持适度宽松，以巩固复苏态势。下半年经济增速或较二季度有所改善，但回升斜率不会太陡。

市场回顾

• 上周（6.29-7.3）市场表现：
  • 沪深300指数下跌0.54%。
  • 证券行业指数上涨4.26%，表现优于大盘。
  • 板块内47家个股上涨，3家个股下跌。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：国泰海通、国盛证券、财通证券、天风证券、中国银河。
  • 跌幅后五：华安证券、中信建投、国元证券、国联民生、华林证券。

本周投资策略

• 市场表现：证券行业指数上周表现强劲，涨幅超过4%，板块内个股多数上涨。
• 估值情况：从2021年1月以来的估值来看，证券行业二级指数的PE值处于较低水平，具备一定的估值修复空间。
• 投资建议：分析师维持“增持”评级，认为证券行业具备中长期投资价值，建议投资者关注板块内优质个股。

风险提示

• 政策风险：监管政策变化可能对行业产生影响。
• 市场波动风险：市场情绪和外部环境变化可能带来短期波动。

评级说明

投资评级说明

• 证券行业评级：增持、中性、减持。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持。
• 基准指数：A股市场为沪深300指数，香港市场为恒生指数，美国市场为标普500或纳斯达克指数。

免责声明

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