20221118-广发期货-广发早知道-汇总版_19页_4mb

广发早知道-汇总版总结

核心内容概述

广发期货发展研究中心发布的报告涵盖了金融衍生品、商品期货、投资咨询业务资格以及特殊商品等板块的市场分析。报告对各品种的市场表现、供需关系、库存变化、价格走势及操作建议进行了详细分析，整体市场情绪偏弱，部分品种在政策支持下出现阶段性反弹，但多数品种仍面临基本面压力。

主要观点与关键信息

金融衍生品

• 股指期货：A股市场整体低位盘整，信创产业链带动部分板块反弹。市场对楼市供给端政策支持预期增强，对股市震荡回暖有所期待。操作上建议关注多IH空IC跨品种价差策略。
• 国债期货：央行大额净投放使资金面转松，债市情绪趋稳，期债强势反弹。但经济基本面未明显改善，期债或呈现强预期与弱现实交替的走势，建议短线参与，逢低试多。
• 贵金属：美联储官员释放鹰派言论，美元指数反弹，贵金属价格承压。短期内金价可能在1650-1800美元/盎司区间震荡，建议短期观望。

商品期货

有色金属

• 铜：国内铜精矿供应宽松，但进口窗口关闭，库存小幅回升，价格阶段性高点出现。操作上建议在64000~68000元/吨区间内空单持有。
• 锌：受疫情影响，青海地区部分炼厂停产，预计影响5000吨左右。操作上建议关注24600压力位，空单注意保护利润。
• 铝：受疫情影响，北方炼厂出货困难，铝价关注19500压力位。操作上建议关注原料价格走势，区间震荡偏弱。
• 镍：LME镍缺乏流动性，波动剧烈，需警惕联动影响。操作上建议轻仓逢高空，主力参考180000~210000元/吨。
• 不锈钢：供强需弱，库存累积，建议区间操作，关注16200~17100元/吨。
• 锡：基本面偏弱，但宏观情绪回暖推动锡价反弹。操作上建议空单可继续持有，关注情绪企稳后的做空机会。

黑色金属

• 钢材：宏观预期转好支撑远月价格，建议关注1-5反套机会。
• 铁矿石：宏观政策提振市场情绪，但基本面供强需弱，建议短期观望，中长期偏空操作。
• 焦炭：需求边际改善，但整体仍偏弱，建议止盈或正套为主。
• 焦煤：市场信心提振，但澳煤通关影响盘面情绪，建议止盈或正套为主。
• 动力煤：供需双弱，价格持续下探，建议偏空操作。

农产品

• 豆粕：国内库存低位，但美豆种植进度加快，对价格形成压力。操作上建议关注回调企稳后的多头参与机会。
• 生猪：现货价格企稳，但终端需求仍受疫情压制，建议逢低做多远月期货。
• 玉米：库存偏低，市场看涨预期增强，建议关注做多淀粉-玉米价差。
• 油脂：原油下跌，油脂价格承压，建议空单持有。
• 白糖：维持宽幅震荡格局，建议在5500-5800区间操作。
• 棉花：基本面偏弱，建议买入熊市价差期权。
• 鸡蛋：现货价格稳中有升，但终端需求疲软，建议观望。
• 红枣：北方市场走货尚可，但价格涨幅有限，建议观望。
• 苹果：现货价格偏弱，建议偏空操作。

能源化工

• 原油：海外经济压力持续，油价延续弱势，建议暂观望或反弹后做空。
• 沥青：供应高位，需求季节性走弱，建议裂解多单继续持有，12月和1月合约正套操作。
• PTA：成本端支撑减弱，供需偏弱，建议偏空操作。
• 乙二醇：供需双弱，建议EG01空单持有。
• 短纤：供需偏弱，建议PF01偏空对待，PF-TA价差1600以上做压缩。
• 苯乙烯：装置检修预期及出口带动短期偏强，但反弹空间有限，建议EB01短期观望或逢高轻仓试空。
• PVC：高库存压制，建议逢高试空01合约。
• 甲醇：供需双增，库存压力仍存，建议套利可尝试1-5反套。
• 尿素：基本面多空博弈，建议观望为主。
• LLDPE：供需矛盾缓解，建议短期偏强震荡，中长期偏空。
• PP：市场情绪亢奋，但疫情风险加剧，建议谨慎波段操作，逢高离场。

特殊商品

• 橡胶：现货价格偏弱，下游需求疲软，建议观望。
• 玻璃：现货价格继续下跌，市场情绪偏空，建议空单持有。
• 纯碱：受玻璃拖累，走势偏弱，建议1-5反套持有。
• 纸浆：现货价格稳定，但期货贴水较大，操作上建议区间震荡，控制仓位。

投资咨询业务资格

• 投资咨询业务资格编号：证监许可【2011】1292号。
• 组长联系信息：
  • 何济生（Z0011558）：电话 020-88818066，邮箱 hejisheng@gf.com.cn
  • 叶倩宁（Z0016628）：电话 020-88818017，邮箱 chenjunzhou@gf.com.cn
  • 周敏波（Z0010559）：电话 020-81868743，邮箱 zhoumingbo@gf.com.cn
  • 鲍红波（Z0001913）：电话 020-88818007，邮箱 bohongbo@gf.com.cn
  • 张晓珍（Z0003135）：电话 020-88818009，邮箱 zhangxiaozhen@gf.com.cn

免责声明

• 本报告信息来源于广发期货认为可靠的已公开资料，但不保证其准确性与完整性。
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