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英大证券-金点电力能源晨报总结（2022年第97期）

核心内容概览

本期电力能源晨报聚焦于新能源汽车行业销量恢复、可再生能源发展规划及电池技术进步等关键领域，同时涉及钴市场供需变化的分析。

主要观点与关键信息

一、新能源汽车销量回升

• 5月销量数据：多家新能源汽车企业5月销量显著增长，包括理想汽车（11496辆，同比增165.9%）、哪吒汽车（11009辆，同比增144%）、小鹏汽车（10125辆，同比增165.9%）、零跑汽车（10069辆，同比增超200%）、蔚来汽车（7024辆）等。
• 环比增长：所有车企销量环比均有上涨，说明疫情对市场的影响正在减弱，行业进入销量恢复阶段。
• 区域影响：工厂位于长三角地区的车企销量增长更为显著，与疫情改善密切相关。
• 订单消化：部分车企仍处于消化3月车价上涨前的订单阶段，影响了交付节奏。
• 油价上涨影响：随着92号汽油零售价突破9元，新能源汽车市场迎来利好，或抵消此前因涨价带来的负面预期，全年销量有望持续增长。

二、可再生能源发展规划

• 政策出台：国家发改委、国家能源局、财政部等九部委联合发布《“十四五”可再生能源发展规划》。
• 目标设定：
  • 2025年可再生能源电力总量消纳责任权重达到33%，较2021年的29.4%提升0.9%。
  • 非水电可再生能源电力消纳责任权重达到18%，较2021年的13.7%提升1.08%。
• 用电量增长：按年均增长4-4.5%预测，2025年全社会用电量预计为97248-99132亿千瓦时。
• 发电量需求：对应非水可再生能源年发电量需达17505-17843亿千瓦时，较2021年增加6116-6455亿千瓦时。
• 装机需求：预计需新增约400GW风光装机，以满足可再生能源发展的目标。

三、电池技术突破

• 国轩高科进展：公司研发的单体能量密度达360Wh/kg的半固态电池，2022年将实现装车。
• 电池包性能：搭载该电池的车型电池包电量可达160kWh，续航里程达1000km，百公里加速时间仅3.9秒。
• 对比主流电池：
  • 铁锂电池单体能量密度约190Wh/kg，磷酸铁锂电池约210Wh/kg（比亚迪刀片电池为180Wh/kg）。
  • 三元锂电池主流产品在200Wh/kg以上，高端产品可达250Wh/kg以上。
• 半固态电池优势：相比三元锂电池，能量密度提升40%；相比比亚迪刀片电池，提升一倍，显著提升续航能力。

四、钴市场供需变化

• 2021年钴需求：全球钴总需求为17.5万吨，其中电动汽车行业消耗5.9万吨，占比34%，首次超过智能手机和其他高科技设备。
• 未来需求预测：到2026年，电动汽车用钴将占全球钴需求的一半。
• 供应增长：钴供应量预计在2024-2026年间每年平均增长8%。
• 需求增长：由于锂电池和电动汽车的快速增长，钴需求量年均增长将超过12%。
• 供需失衡：当前钴市场已出现供需不平衡，预计未来将进一步扩大。

总结

本期晨报指出，新能源汽车行业正逐步走出疫情影响，销量回升明显，尤其是长三角地区企业表现突出。同时，国家层面推动可再生能源发展，明确2025年目标，将推动风光装机规模扩大。在技术方面，国轩高科半固态电池的突破有望显著提升新能源汽车的续航和性能。然而，钴市场供需失衡问题仍需关注，未来可能出现供应紧张局面。

风险提示

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