20220907-万联证券-策略跟踪报告_市场情绪震荡走弱_8页_959kb

市场情绪震荡走弱总结

核心内容概述

本报告分析了2022年9月上旬A股市场的情绪变化，重点围绕股债性价比、基金发行情况、ETF基金变动、换手率、两融交易情况、股指期货升贴水以及超买超卖指标等核心指标展开。整体来看，市场情绪偏弱，投资者信心不足，但部分指标显示出市场吸引力有所提升，未来市场若出现积极信号，可能迎来资金回流。

主要观点与关键信息

1. 股债性价比

• 截至8月31日，当月股债性价比日均值为 5.65%，较上月上行 0.22pct。
• 8月31日收盘股债性价比为 5.83%，较7月4日低点上行 0.63pct，接近4月底高点。
• 当前股债性价比处于 2021年以来的高位，显示 权益市场吸引力提升。

2. 新成立偏股基金份额

• 8月新成立偏股基金份额共 528.27亿份，环比减少 27.87%，同比减少 73.68%。
• 市场情绪整体偏弱，资金入市热情下降。
• 若疫情形势趋于平稳，且政策持续加码，经济加速恢复可能带动市场预期回暖，推动新资金入市。

3. ETF基金变动情况

• 8月股票型ETF份额为 7,942.47亿份，环比增加 1.53%，同比增加 57.20%。
• 与2022年4月市场情绪最悲观时期相比，ETF份额增加 8.05%。
• 表明市场对ETF等工具性产品的配置意愿有所增强。

4. 换手率

• 截至9月2日，全部A股换手率为 0.98%，处于近一年来低位。
• 风格分类显示，成长和周期板块换手率下降幅度较大，分别为 0.52pct 和 0.56pct。
• 行业分类中，钢铁、有色金属、医药生物、纺织服饰、美容行业换手率处于本年度低位，而传媒、社会服务、食品饮料行业换手率较高。

5. 两融交易情况

• 截至9月2日当周，两融交易额占总成交额比重为 6.37%，连续三周下跌，处于近两年低点。
• 融资净买入额占总成交额比重为 -0.41%，显示市场融资需求疲软。

6. 股指期货升贴水情况

• 上证50指数期货 升水0.04%，中证500指数期货 贴水0.31%，沪深300指数期货 贴水0.08%。
• 小盘股贴水幅度持续收窄，与大盘股差距缩小，表明市场对小盘股的预期有所改善。

7. 超买超卖情况

• 截至9月2日，超买超卖指标当周收报 -1170家，仍呈 超卖状态，但跌幅有所收窄。
• 表明市场仍处于调整阶段，但下跌压力减弱。

风险提示

• 历史数据不能完全代表未来预期。
• 选取指标不能代表市场整体情况。
• 指标可能存在统计偏误，需谨慎解读。

投资评级标准

基准指数

• 基准指数为 沪深300指数。

机构信息

• 分析师：徐飞
• 执业证书编号：S0270520010001
• 电话：021-60883488
• 邮箱：xufei@wlzq.com.cn
• 研究助理：宫慧菁
• 电话：020-36653064
• 邮箱：gonghj@wlzq.com.cn

分析师承诺

• 报告清晰准确地反映了分析师的研究观点。
• 分析师具有证券投资咨询执业资格，以独立、客观的态度出具报告。

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