20260224-国信证券-2月第2周立体投资策略周报_活跃资金延续流出_10页_895kb

策略周报总结

核心内容

2月第2周，A股市场资金面呈现净流出态势，合计净流出723亿元，较前一周流出522亿元有所扩大。资金流入主要包括融资余额减少747亿元、公募基金发行增加436亿元，但ETF净赎回231亿元，北上资金估算净流入30亿元。资金流出方面，IPO融资规模为8亿元，产业资本净减持101亿元，交易费用103亿元。

主要观点

• 资金流动：整体资金净流出，显示市场情绪有所波动，但北上资金仍保持净流入。
• 短期情绪：短期情绪指标（如换手率和融资交易占比）处于05年以来的中高位，表明市场活跃度较高。
• 长期情绪：长期情绪指标（如A股风险溢价率和股债收益比）处于05年以来的中低位，反映市场对未来预期偏弱。
• 行业表现：通信、半导体和电力设备行业成交额占比最高，而房地产、食品加工和交通运输行业成交额占比最低；机械设备、电力设备和社会服务行业融资交易占比最高，银行、煤炭和房地产行业最低。

关键信息

资金流动详情

市场情绪指标

行业情绪表现

成交额占比最高前三行业：

• 通信：99%
• 半导体：98%
• 电力设备：97%

成交额占比最低前三行业：

• 房地产：1%
• 食品加工：1%
• 交通运输：1%

融资交易占比最高前三行业：

• 机械设备：88%
• 电力设备：80%
• 社会服务：78%

融资交易占比最低前三行业：

• 银行：10%
• 煤炭：12%
• 房地产：17%

风险提示

• 资金和情绪指标均为估测，未必代表市场的真实情况。
• 市场情绪变化可能受到多种因素影响，需持续关注。

相关研究报告

• 《策略周报-节前南向资金加速流入港股——2月第2周全球外资周观察》（2026-02-14）
• 《策略周报-每周海内外重要政策跟踪》（2026-02-11）
• 《策略周报-杠杆资金和外资流出额增加——2月第1周立体投资策略周报》（2026-02-09）
• 《策略周报-持股过节，还是持币过节？》（2026-02-07）
• 《策略周报-近期恒科走弱背后的资金扰动——2月第1周全球外资周观察》（2026-02-06）

分析师信息

• 吴信坤：证券分析师，联系方式：021-61761046，邮箱：wuxinkun@guosen.com.cn，S0980525120001
• 余培仪：证券分析师，联系方式：021-61761040，邮箱：yupeiyi@guosen.com.cn，S0980526010001

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