20171023-东兴证券-计算机行业周报_十九大报告互联网提及最多_AlphaGo_Zero再掀AI热度_21页_2mb

计算机行业周报总结（2017.10.16-2017.10.22）

核心内容

本周计算机板块（申万）整体表现不佳，跌幅达 5.03%，跑输沪深300指数 4.16个百分点，跑输中小板指数 2.71个百分点，跑输创业板指数 1.57个百分点，在所有行业板块中表现最差。尽管如此，受趣店美股IPO及大涨刺激，部分个股如昆仑万维、联络互动表现亮眼。

十九大召开后，政策层面强调了 互联网 的重要性，提及次数高达 8次，而 人工智能 仅提及 1次。报告指出，虽然人工智能在政策中被提及，但其发展仍需时间，而互联网相关的政策对行业影响更为显著，尤其是 网络安全 和 互联网内容安全。

在投资策略方面，分析师建议继续配置 大华股份、海康威视、中科曙光、广联达，权重均为 25%。组合上周取得 -1.63% 的绝对收益，跑赢申万计算机指数 3.40个百分点，表现优于板块整体。

主要观点

• 板块表现不佳：受市场情绪影响，计算机板块出现较大调整，次新股也出现退潮。
• 政策导向：十九大报告对互联网的重视程度远高于人工智能，表明短期内政策红利可能更偏向于互联网相关领域。
• AI技术突破：AlphaGo Zero的发布标志着AI在完全信息博弈中实现了对人类经验的超越，其技术进步巨大，但尚不足以形成机器的质变。
• 行业应用方向：AI技术未来可应用于替代繁重穷举搜索工作的行业，如新药研制、交通规划等。
• 投资组合表现：组合配置偏向基本面稳健的公司，如大华股份、海康威视等，以应对市场调整。

关键信息

行业新闻亮点

• AlphaGo Zero发布：DeepMind在Nature上发表研究，其通过联合训练策略网络与价值网络，结合ResNet简化蒙特卡洛树型搜索，仅用40天超越所有版本，展现AI技术突破。
• 华为发布Mate10：搭载麒麟970人工智能芯片，引入AI在图像识别、智能拍照、翻译等功能。
• 百度计划2018年量产无人驾驶巴士：与金龙客车合作，推动无人驾驶技术落地。
• “讯飞杯”评测圆满落幕：由科大讯飞冠名，聚焦中文机器阅读理解技术，推动自然语言处理发展。
• 安徽出台政策支持“中国声谷”建设：设立50亿元产业基金，支持智能语音和AI项目，科大讯飞为核心企业。

公司动态与公告

• 华胜天成：前三季净利增长 650%，拟出资1亿元参与设立投资基金。
• 多伦科技：前三季度净利润同比减少 65.63%，但驾培业务快速推进。
• 科大讯飞：发布三季报，营收增长 58.16%，净利润下滑 39.45%，但第三季度净利润增长 174.08%。
• 中科曙光：与腾讯云签署战略合作协议，未涉及创新业务，未达到披露标准。
• 华铭智能：拟16.65亿元收购国政通 90% 股权，延伸大数据业务。
• 南洋股份：拟实施3亿元员工持股计划，股价前期涨幅较大。
• 中科创达：积极布局5G，但利润尚未显现。
• 朗玛信息：前三季度净利润增长 397.88%，表现突出。

风险提示

• 人工智能技术未来可能出现突破式创新，但存在不确定性。
• 市场情绪波动可能对计算机板块造成较大影响。

投资策略及组合

• 投资组合：中科曙光、大华股份、广联达、海康威视，权重各为 25%。
• 策略思路：在十九大后市场调整背景下，配置基本面稳健、行业前景良好的公司。
• AI垂直领域与云计算：分析师继续看好人工智能垂直领域及企业级服务云计算的落地。

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，分为强烈推荐、推荐、中性、回避四个等级。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡三个等级，反映行业短期走势预期。

总结

本周计算机行业受政策与市场情绪影响较大，整体表现不佳。尽管AI技术取得突破，如AlphaGo Zero的发布，但其对市场影响有限，更多体现在技术层面。十九大报告对互联网的强调，表明政策红利可能更多集中在互联网相关领域。分析师建议继续配置大华股份、海康威视等基本面稳健的公司，以应对市场波动。同时，关注AI在特定行业的应用潜力，如新药研发、交通规划等，以及云计算、企业级服务等领域的持续发展。