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国盛证券2024年05月27日政策半月观报告摘要

一、政策重点变化与宏观形势概述

1. 政策重心转向促改革与稳地产：重点观察两会企业家座谈会、地产新政及相关配套措施。
2. 地方政策行动：跟进稳经济政策、设备更新补贴、消费品以旧换新、低空经济发展抢占先机。
3. 中美贸易摩擦：当前美国关税加征主要围绕技术领域展开，未来仍存继续加征可能，投资者应关注科技、低替代性产品等领域。

二、各行业研究与展望

1. 金融工程：大盘蓝筹有望维持上升趋势；资金面略好转，市场情绪稍显弱化，当前择时雷达综合得分维持看多观点。
2. 电力设备：看好核电龙头（中国核建、中国核电等）；火电高分红价值凸显；水电、绿电板块具备投资机会。
3. 建筑材料：地产政策预期带动消费建材龙头（北新建材、海螺水泥）关注；专项债发行节奏暂放缓，后续地方债可能加快发行。
4. 农林牧渔：生猪周期底部反转，4月能繁母猪存栏降幅明显；白羽鸡价格平稳，黄羽鸡呈现涨价趋势。
5. 煤炭：供需矛盾积累后价格上涨属合理范畴，推荐煤价弹性标的。
6. 计算机：华为产业链延续强势，全年算力需求旺盛，推荐服务器、自动驾驶等方向。
7. 传媒：国产游戏版号发放叠加AI提振，国企、游戏、影视板块保持推荐，关注业绩确定性标的。

三、行业动态追踪

1. 房地产：政策频率加快，北京、深圳等一线城市获支撑，推荐头部国央企股与REITs标的。
2. 环保：数字政务推进，水处理规范执行加强。
3. 养殖业：猪周期结束转向价格中枢上移，白羽鸡需求增长潜力小。

四、风控要点

重点关注政策落地力度、国际摩擦演变、行业去库存情况及突发黑天鹅事件。

投资建议参考（部分）

• 银行业：宁波银行、常熟银行等估值修复标的。
• 煤化工：晋控煤业、潞安环能等长周期底部改善机会。
• 技术升级：神州数码、中际旭创、工业富联、寒武纪等算力受益企业。

本报告分析基于国盛证券研究所观点，投资者决策需结合自身风险偏好与市场环境综合判断，仅供参考。

（约845字）