20221111-瑞达期货-沪铜市场周报_需求持稳库存下降_铜价预计震荡上涨_15页_1mb

沪铜市场周报总结

核心内容概述

本报告为2022年11月11日发布的沪铜市场周报，主要内容涵盖周度回顾、期现市场分析、产业情况、供应与需求端动态以及相关数据与图表。整体来看，铜价预计震荡上涨，市场情绪有所改善，同时供应端和需求端均呈现一定的变化趋势。

主要观点

1. 周度回顾

• 沪铜2212合约：震荡上涨。
• 美国通胀数据：10月CPI涨幅低于预期，美联储加息预期放缓。
• 铜市库存：持续下降，但降幅放缓。
• 现货升水：维持高位，下游按需采购。

2. 期现市场

• 期现价差：期货价格大幅上涨，基差高位回调。
• 铜锌比值：大幅回升至2.83。
• 铜铝比值：延续上升至3.61。
• 近远月价差：沪铜12-03合约价差为560元/吨。
• 前20名净持仓：净买单量12348手。
• 隐含波动率：平值看涨期权为22.16%，平值看跌期权为20.94%，小幅回升。

关键信息

供应端

• TC与RC：11月4日国内铜冶炼厂粗炼费（TC）为90.7美元/干吨，精炼费（RC）为9.07美分/磅。
• 国内铜矿港口库存：93.2万吨。
• 进口窗口：重回亏损，精废价差扩大至2905元/吨。
• 国内精炼铜产量：2022年9月为94.6万吨，产量逐渐爬升。
• SHF铜库存：截至2022年11月11日，为59064吨。
• LME铜库存：截至2022年11月10日，为80025吨，注销仓单41200吨。
• COMEX铜库存：截至2022年11月10日，为36230吨。

需求端

• 国内铜材产量：2022年9月为222.1万吨，环比增加。
• 电力行业投资：2022年1-9月电网基建投资累计完成额3154亿元，同比增长9.1%；电源基建投资累计完成额3926亿元，同比增长25.1%。
• 房地产投资：2022年1-9月累计完成额103559亿元，同比下降8%。
• 家电行业产量：2022年9月空调产量为1858万台。

市场展望

• 铜价走势：预计下周震荡上涨，宏观情绪改善，海外库存明显下降。
• 技术面：沪铜2212合约主流多头增仓较大，关注5日均线支撑。
• 操作建议：建议逢回调轻仓短多。

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总结

本周沪铜市场震荡上涨，主要受到美国通胀数据好转及美联储加息预期放缓的影响。国内铜矿供应增长，TC与RC上升，但粗铜紧张对部分炼厂造成影响。海外库存持续下降，注销仓单增加，供应趋紧预期支撑铜价。国内铜材产量上升，电力行业投资增加，而房地产投资仍面临压力。整体来看，铜价预计将继续震荡上涨，建议投资者逢回调轻仓短多。瑞达期货研究院作为专业机构，提供全面的市场分析与策略建议，致力于为客户提供高效、专业的期货投资服务。