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每日投资策略总结

核心内容概述

本报告为招银国际研究部发布的每日投资策略，分析了7月15日全球主要市场的表现，并结合宏观经济数据与市场情绪，对各板块走势进行了评估。同时，报告还提供了投资评级信息及免责声明，明确了报告的使用范围和法律约束。

全球市场表现

A/H市场分化

• A股市场：沪指跌0.3%，深成指跌1.0%，创业板指跌1.2%。
  • 科技板块（如半导体、硬件）领跌。
  • 医药和白酒板块相对占优。
• 港股市场：恒生指数涨1.4%，恒生科技涨1.3%。
  • 医疗保健、地产建筑和信息科技板块走强。
  • 原材料和电信服务板块收跌。
• 南向资金：净买入133.64亿港元，智谱、网易和快手为净买入主力，建滔积层板、长飞光纤和华虹宏力为净卖出主力。

其他市场表现

• 日韩市场：日经225涨1.5%，韩国KOSPI涨6.2%。
  • 存储和半导体板块技术性修复，但尚未确认AI交易拥挤结束。
• 欧洲市场：STOXX600涨0.1%，德国DAX跌0.6%，法国CAC40涨0.2%，英国FTSE100跌0.1%。
• 美股市场：标普500涨0.4%，纳指涨0.6%，道指涨0.3%。
  • 苹果涨4.0%，创新高，成为资金降低AI波动敞口的承接方向。
  • 费城半导体指数跌2.1%，存储板块大跌，市场开始质疑存储价格和AI资本开支的持续性。
  • 贝莱德和摩根士丹利财报强劲，支撑金融股和大盘指数。

大宗商品走势

• 美债收益率：全线回落，短端降幅更大，曲线趋陡。

  • 2年期收益率跌5.00个基点至4.14%，10年期跌3.17个基点至4.55%，30年期跌0.44个基点至5.09%。
  • 美国6月PPI环比下降0.3%，核心PPI环比增0.2%，通胀降温迹象明显，市场下调7月加息概率。
  • 油价仍处高位，长端收益率降幅有限，表明债市仅撤出近端加息溢价，尚未交易持续宽松周期。

• 大宗商品：

  • 布伦特原油涨0.3%至84.95美元/桶，受美伊冲突支撑，但市场对进一步升级反应钝化。
  • 黄金期货跌0.4%至4,044美元/盎司，白银跌2.8%至57.11美元/盎司，受高实际利率和仓位去化压制。
  • 铜跌0.6%，天然气跌0.2%至2.90美元/MMBtu。
  • 比特币盘中升破65,500美元后回吐，流动性改善支撑，但风险偏好尚未全面扩散。

投资评级信息

股票投资评级

行业投资评级

法律声明与免责声明

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立评估投资策略，建议咨询专业财务顾问。
• 利益冲突声明：招银国际环球市场及其关联机构可能持有报告中提及的证券头寸或与相关公司有投资银行业务联系，投资者需注意潜在利益冲突。
• 法律约束：
  • 英国投资者：本报告仅提供给符合金融服务令规定的机构人士。
  • 美国投资者：本报告仅提供给“主要机构投资者”，不得提供给个人。
  • 新加坡投资者：CMBISG为豁免财务顾问，报告仅在法律允许范围内对非认可投资者承担责任。

总结

整体来看，全球市场在7月15日呈现分化态势，A股科技板块承压，港股受政策预期支撑。美股在AI相关板块回调后，资金转向大型科技和金融股。美债收益率回落反映市场对通胀降温的预期，但油价高位限制了长端收益率的下行空间。大宗商品市场受地缘风险和利率影响，贵金属和铜价承压，而比特币短期反弹但风险偏好尚未全面扩散。投资者需关注后续政策动向及市场情绪变化，谨慎评估投资风险。