20250217-申港证券-电子行业研究周报_AI算力需求或支撑国产芯片产业链景气提升_11页_1mb

申港证券电子行业研究周报聚焦AI算力需求对国产芯片产业链的积极影响。上周申万电子行业指数上涨0.27%，在申万31个行业中排名第21，略低于沪深300指数。其中，模拟芯片设计、印制电路板和被动元件子行业表现抢眼，分别跑赢沪深300指数194%、112%和0.49%。核心观点强调，AI算力增长可能支撑国产芯片产业链景气度提升，尤其中芯国际2024Q4毛利率达22.6%，高于预期，2025Q1营收增长展望6-8%，高于同业水平。中芯国际产能扩张和先进制程进步，受益于政策刺激和AI应用推广，强化国产设备需求。行业动态显示，AI模型接入广泛，如微信和DeepSeek合作，推动算力投资和终端硬件升级，利好国产芯片、封装和设备等制造环节。投资策略建议关注海光信息、中芯国际等标的，但需警惕贸易摩擦和需求不确定性风险。整体上，AI景气度提升，国产替代逻辑驱动电子行业增长。