20241014-国都证券-计算机行业周报_特斯拉发布CYBERCAB_预计明年在美国得州_加州推出无监督式FSD_4页

行业研究总结：特斯拉发布Cybercab及Robotaxi行业动态

核心内容

特斯拉近期发布了其Robotaxi产品Cybercab，并计划在2026年开始生产，2027年开始量产。该车型仅依赖摄像头和人工智能实现完全自动驾驶（FSD），无需激光雷达等其他传感器，标志着特斯拉从有监督自动驾驶向无监督自动驾驶的转变。预计Cybercab的整车成本将低于3万美元，出行成本有望降至每英里0.2美元（约0.88元/公里），与此前对Robotaxi成本的测算基本一致，表明其商业化落地具备可行性。

主要观点

• 技术突破：特斯拉通过摄像头和AI实现无监督式FSD，技术路线与主流厂商不同，具有创新性。
• 成本优势：Cybercab的低成本设计有助于提升市场竞争力，使其在商业化运营中具备经济优势。
• 商业化前景：若技术成熟且监管审批顺利，特斯拉Robotaxi有望实现商业化运营。
• 市场竞争加剧：目前美国Cruise、Waymo等公司已在部分城市开展实际运营，中国百度的萝卜快跑也在多个城市试运营，竞争格局日趋激烈。
• 建议关注：建议持续关注Robotaxi及高阶智能驾驶产业的发展，重点关注德赛西威、经纬恒润、中科创达等公司。

关键信息

• 产品发布：特斯拉推出Cybercab、Robovan及Optimus三款产品，其中Cybercab为无人驾驶出租车。
• 技术路线：采用纯视觉方案，不依赖激光雷达，与当前主流方案形成差异化。
• 成本预测：整车成本低于3万美元，出行成本预计降至每英里0.2美元。
• 生产计划：Cybercab预计2026年开始生产，2027年开始量产。
• 行业数据：2024年1-7月，我国软件和信息技术服务业收入同比增长11.2%，利润总额同比增长12%，整体保持良好增长态势。

市场表现回顾

• 上周计算机板块（SW）下跌1.44%，在31个申万行业中排名第4位。
• 同期沪深300指数下跌3.25%，板块整体表现偏弱。
• 计算机行业PE（TTM）约为41倍，处于过去五年历史分位的30.42%，相对低位。
• 涨跌幅前五公司主要受华为鸿蒙产业进展影响，而跌幅前五则因基本面和前期涨幅过高而承压。

行业及公司动态

• 海光信息：发布2024年三季度业绩预告，预计前三季度营收增长48.02%-61.26%，归母净利润增长56.16%-75.90%，扣非净利润增长66.21%-83.24%。
• 特斯拉发布会：推出Cybercab、Robovan及Optimus，强调其在Robotaxi领域的技术突破与商业化布局。

行业投资逻辑

• 技术发展：特斯拉正推动从有监督自动驾驶向无监督自动驾驶转变，技术路线具有独特性。
• 成本控制：Cybercab的低成本设计有助于提升其在市场中的竞争力。
• 商业化潜力：若技术成熟且监管审批顺利，特斯拉有望在2027年实现Robotaxi的商业化运营。
• 行业竞争：当前Robotaxi市场已有多家科技公司进入，技术、运营及政策沟通等方面均取得进展，竞争日趋激烈。

风险提示

• 技术发展不及预期
• 政策推进不及预期
• 成本控制不及预期
• 商业化进展不及预期
• 社会舆情风险
• 行业竞争加剧

重点公司

• 德赛西威：汽车电子与智能驾驶相关企业，具备较强技术实力。
• 经纬恒润：专注于智能驾驶和汽车电子领域，拥有丰富的产品线。
• 中科创达：在智能驾驶和AI领域有深厚积累，具备良好的市场前景。

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