20260615-国信证券-汽车智能化月报系列（三十六）_特斯拉FSD监督版登陆比利时_Robotaxi行业商业化落地加速推进_64页_19mb

报告摘要

汽车智能化月报系列（三十六）总结

核心内容

本报告聚焦于2026年3月全球汽车智能化行业动态，重点分析了智能驾驶、智能座舱、智能网联等领域的最新进展，并提供了投资建议与风险提示。同时，汇总了多项关键数据，包括传感器渗透率、域控制器市场占比等，为行业趋势判断提供依据。

主要观点

智能驾驶技术加速落地：欧洲多国加快对高阶智能驾驶辅助技术的准入，特斯拉FSD已登陆比利时，成为欧盟第五个批准该系统上路的国家。同时，小鹏、比亚迪等车企在L4级自动驾驶和Robotaxi技术方面取得突破性进展。
传感器配置持续升级：前视摄像头、毫米波雷达和激光雷达的渗透率显著提升，其中800万像素摄像头占比持续上升，成为视觉感知系统的重要组成部分。
域控制器算力需求增长：随着智能驾驶功能复杂度提升，域控制器算力需求显著增长，英伟达驾驶芯片市场占有率持续领先，华为、地平线等企业也取得进步。
智能座舱配置日益丰富：大屏化产品、HUD、座舱域控制器等智能座舱单品渗透率持续提升，推动车内交互体验升级。
智能网联功能普及：OTA与T-BOX功能渗透率持续上升，为车辆远程控制和软件更新提供支持。
投资建议与风险提示：推荐关注整车企业（如小鹏、江淮、吉利）和智能驾驶、智能座舱、智能网联相关零部件企业（如禾赛科技、地平线、华阳集团等），但需注意智能驾驶渗透速度及销量不及预期的风险。

关键信息

智能驾驶

乘用车L2级以上渗透率：2026年3月，L2级以上功能渗透率39.2%，同比+21pct，其中高速NOA和城区NOA分别达到40.0%和20.7%。
传感器渗透率：前视摄像头渗透率71.8%，同比+12pct，800万像素摄像头占比50.6%，同比+27pct。
域控制器渗透率：2026年3月，乘用车驾驶域控渗透率39.5%，其中英伟达占比最高（48.1%），其次为地平线（14.0%）和华为（8.1%）。
Robotaxi技术落地：小鹏GX实现Robotaxi技术下放，搭载3000TOPS算力；小马智行与Bolt、Stellantis合作在卢森堡开展测试；文远知行与Uber合作落地西班牙首个Robotaxi服务。

智能座舱

中控屏与液晶仪表渗透率：10寸以上中控屏渗透率88.9%，10寸以上液晶仪表渗透率47.6%。
HUD与域控制器：HUD渗透率23.6%，座舱域控渗透率50%。
技术趋势：大屏化、多模态交互（如语音控制、本地模糊语义对话）成为智能座舱发展的重点。

智能网联

OTA与T-BOX渗透率：2026年3月，乘用车OTA渗透率81.9%，T-BOX渗透率57.3%。
技术发展：随着智能驾驶和智能座舱的融合，网联功能逐步成为提升用户体验的重要部分。

投资建议

整车企业：推荐关注小鹏集团-W、江淮汽车、吉利汽车。
L4级自动驾驶：推荐小马智行、文远知行、希迪智驾。
零部件企业：
- 数据获取：速腾聚创、禾赛科技；
- 数据传输：沪光股份；
- 数据处理：地平线机器人-W、黑芝麻智能、科博达、华阳集团、均胜电子；
- 数据应用：星宇股份、华阳集团、伯特利。

风险提示

汽车智能驾驶功能渗透速度不及预期；
乘用车销量不及预期。

重点公司盈利预测及投资评级

公司代码	公司名称	投资评级	昨收盘(元)	总市值(亿元)	EPS（2025）	EPS（2026E）	PE（2025）	PE（2026E）
9868	小鹏集团-W	优于大市	61.30	1174	-0.61	-0.52	-100	-118
601799	星宇股份	优于大市	125.30	358	5.69	7.01	22	18
603786	科博达	优于大市	46.94	190	2.05	2.23	23	21
9660	地平线机器人-W	优于大市	4.86	712	-0.71	-0.19	-7	-26
PONY	小马智行	优于大市	58.56	267	-0.31	-0.50	-189	-117
HSAI	禾赛科技	优于大市	125.71	206	2.77	3.26	45	39

图表与数据趋势

汽车智能化核心数据趋势

前视摄像头：2026年3月渗透率71.8%，800万像素摄像头占比50.6%。
自动驾驶域控制器：2026年3月渗透率39.5%，英伟达占比最高（48.1%）。
L2级以上智能驾驶功能：2026年3月渗透率39.2%，同比+21pct。
高速NOA：渗透率40.0%，同比+22pct。
城区NOA：渗透率20.7%，同比+10pct。
OTA：渗透率81.9%，同比+7pct。
T-BOX：渗透率57.3%，同比+1pct。

汽车智能化行业重点新闻速览

特斯拉FSD落地比利时：成为欧盟第五个批准FSD上路的国家，标志着欧洲智能驾驶技术商业化进程加快。
比亚迪发布璇玑A3芯片：实现4nm车规级智驾芯片量产，为L3和L4级自动驾驶提供算力支持。
小鹏GX上市：搭载L4级自动驾驶能力，成为首款将Robotaxi技术下放的车型。
小马智行与Bolt、Stellantis合作：在卢森堡启动Robotaxi测试项目，推动自动驾驶出行商业化。
文远知行与Uber合作：在西班牙推出首个Robotaxi商业化服务，覆盖马德里核心城区。
禾赛科技获得欧洲顶级主机厂订单：订单规模超100万台，进一步巩固其在智能驾驶领域的地位。
地平线与大众汽车集团合作：搭载征程®6M芯片，实现智能辅助驾驶系统量产落地。

结论

2026年3月，汽车智能化行业在智能驾驶、智能座舱与智能网联领域均取得显著进展。特斯拉FSD在欧洲的落地标志着高阶自动驾驶技术的快速推进，而比亚迪、小鹏等车企在L4级自动驾驶和Robotaxi技术上的突破，为未来商业化应用奠定了基础。随着传感器和域控制器技术的持续升级，行业整体智能化水平和市场渗透率显著提升，为相关企业带来新的增长机遇。

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