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贵金属市场分析总结

研究团队

• 何卓乔（宏观贵金属，期货从业资格号：F3008762）
• 黄雯昕（宏观国债，期货从业资格号：F3051589）
• 董彬（股指外汇，期货从业资格号：F3054198）
• 王天乐（期权量化，期货从业资格号：F03107564）

日内行情

• 由于美国经济软着陆可能性提升，以及美联储鹰派立场的重申，美元指数突破103关口，导致贵金属承压回落。
• 伦敦黄金支撑位在1900美元/盎司附近。
• 本周关注美国5月PCE物价指数和美欧6月PMI数据。

中线行情

• 中美博弈和全球政经格局重组加速，美国经济可能处于长期滞涨格局。
• 美联储保持紧缩货币政策，美元指数长期强势。
• 黄金受避险需求提振，但投资需求受美元和美债利率压制。
• 金价仍处第三轮牛市格局，催化剂是美国经济软着陆和温和降息，需警惕二次加息风险。
• 短期内金价可能宽幅震荡，中长期目标价2500-2600美元/盎司（约30%上涨空间）。
• 建议中长线资金在1830-1930美元/盎司区间逢低分批吸纳，密切关注通胀和美联储政策动向。

主要宏观事件/数据

• 美联储等主要央行重申需进一步收紧政策以抑制通胀，鲍威尔不排除连续加息。
• 美国考虑收紧芯片出口管制，以限制人工智能芯片流向中国。
• 美国大型银行通过年度压力测试，资本充足，股票回购可能性增加。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。