20240821-万联证券-交通运输行业快评报告_7月机场数据跟踪点评_2页_416kb

7月机场数据跟踪点评

行业核心观点

7月进入暑运旺季，四家重点上市机场实现旅客吞吐量和飞机起降架次的大幅环比增长，尤其国际航线客流修复成效显著。建议持续关注后续免税销售额变动及国际客流恢复情况。

投资要点

1. 旅客吞吐量与飞机起降

   • 上海机场：旅客吞吐量同比增173%，国际航线贡献显著（国际旅客同比增765%）。浦东国际机场国际航线增长尤为迅猛（同比增148%）。
   • 白云机场：旅客吞吐量同比增108%，国际航线复苏潜力待挖掘（同比增479%）。
   • 深圳机场：旅客吞吐量大幅增长129%，国际航线拉动显著（同比增7618%）。
   • 北京首都机场：旅客吞吐量增长171%，国际航线恢复速度不及国内（国际同比回升666%）。

2. 风险因素

   • 经济复苏不及预期、免税收入下滑、国际航线修复缓慢、航空安全风险等。

投资建议
短期受益于暑运旺季及国际航线回暖，但需警惕全球经济形势与行业政策变动对中长期业绩的影响。重点跟踪免税业务协同效应及海外市场复苏节奏。

相关研究与数据分析

• 行业相对沪深300表现数据图显示，航空运输板块近期表现优于基准指数。
• 市场研究支持国际客运恢复是推动机场业务增长的关键变量。