20220613-金源期货-钢矿周报_疫情后复工遇淡季_螺纹或宽幅震荡_14页

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了2022年6月上旬中国螺纹钢和铁矿石期货市场的走势及影响因素，结合宏观经济数据、产业动态和政策导向，对市场未来走势进行了展望，并提供了相应的操作建议。

主要观点与关键信息

螺纹钢

• 市场走势：上周螺纹钢2210合约呈现宽幅震荡走势，收盘价为4793元/吨。
• 复工与政策影响：疫情后复工加速，稳经济政策密集出台，市场情绪有所好转。
• 需求与库存：南方进入梅雨季节，施工受阻，建材实际需求不佳。全国建材社会库存增加，厂库减少。
• 产量数据：螺纹钢产量增加8万吨至306万吨，表观需求减少33万吨至289万吨。
• 操作建议：建议暂时观望，关注周三发布的5月宏观数据。
• 风险因素：环保限产、需求不及预期。

铁矿石

• 市场走势：上周铁矿石2209合约震荡回落，收盘价为924.5元/吨。
• 需求与开工：钢厂高炉开工率上升至84.11%，日均铁水产量增加至243.26万吨，但需求上方空间有限。
• 发运与库存：海外铁矿发运量环比减少，其中澳洲发运量减少显著，巴西发运量增加。45港铁矿库存下降，疏港量减少。
• 现货报价：日照港PB粉报价975元/吨，周环比下跌20元；超特粉报价820元/吨，周环比上涨15元；PB粉与超特粉价差缩小至155元。
• 操作建议：建议尝试逢高做空。
• 风险因素：钢厂限产、海外发运不及预期。

宏观经济数据

• 人民币贷款：5月新增1.89万亿元，远高于4月的6454亿元，同比多增3920亿元。
• 社会融资规模：5月增量为2.79万亿元，比上年同期多8399亿元。
• 广义货币（M2）：5月末同比增长11.1%，创年内新高。
• CPI与PPI：5月CPI同比增长2.10%，PPI同比上涨6.4%，环比下降1.6个百分点。

产业与政策动态

• 稳经济政策：国务院常务会议强调要高效统筹疫情防控和经济社会发展，各地推出多项稳经济措施，如“35条”、“38条”等。
• 基建投资：水利、交通等领域重大项目加速推进，全国已落实投资6061亿元，较去年同期增长34.5%。
• 城镇化率：2021年我国城镇化率为64.7%，部分省份城镇化率低于60%，未来有较大增长潜力。
• 天气影响：湖南等地遭遇强降雨，导致工农业基础设施受损，间接影响建材需求。

操作建议

• 螺纹钢：暂时观望，等待宏观数据进一步明朗。
• 铁矿石：尝试逢高做空，关注钢厂限产和海外发运情况。

数据来源与联系方式

• 数据来源：iFinD、钢联、铜冠金源期货等。
• 联系人：王工建
• 电子邮箱：wang.gj@jyqh.com.cn
• 电话：021-68555105
• 全国统一客服电话：400-700-0188
• 总部：上海市浦东新区源深路273号
• 电话：021-68559999（总机）
• 传真：021-68550055

重要图表

• 图表1：螺纹钢期货及10-1月差走势
• 图表2：热卷期货及10-1月差走势
• 图表3：螺纹钢基差走势
• 图表4：热卷基差走势
• 图表5：螺纹钢现货地区价差走势
• 图表6：热卷现货地域价差走势
• 图表7：长流程钢厂冶炼利润
• 图表8：华东地区短流程电炉利润
• 图表9：铁矿石期货与9-1价差走势
• 图表10：铁矿石现货与高低品价差走势
• 图表11：螺纹钢产量
• 图表12：热卷产量
• 图表13：螺纹钢社会库存
• 图表14：热卷社会库存
• 图表15：螺纹钢厂库
• 图表16：热卷厂库
• 图表17：螺纹钢总库存
• 图表18：热卷总库存
• 图表19：螺纹钢表观消费
• 图表20：热卷表观消费
• 图表21：全国247家高炉开工率
• 图表22：247家钢厂日均铁水产量
• 图表23：45港进口矿库存
• 图表24：澳大利亚港口库存
• 图表25：巴西港口库存
• 图表26：贸易矿占总库存比重
• 图表27：粗粉库存
• 图表28：球团库存
• 图表29：块矿库存
• 图表30：铁精粉库存
• 图表31：全球发货量（澳巴）
• 图表32：巴西发货量
• 图表33：澳大利亚发货量
• 图表34：澳大利亚发至中国19港
• 图表35：中国到港量（45港）
• 图表36：中国到港量（6港）
• 图表37：日均疏港量
• 图表38：铁矿石海运费
• 图表39：全国矿山产能利用率
• 图表40：全国矿山铁精粉库存

风险提示

• 政策风险：稳经济政策的执行力度和效果可能影响市场走势。
• 天气风险：南方梅雨季节对建材需求造成抑制。
• 环保限产：可能对螺纹钢和铁矿石的供应端产生影响。
• 海外发运：若发运不及预期，可能对铁矿石价格形成支撑。

总结

2022年6月上旬，螺纹钢与铁矿石市场受复工加快、稳经济政策及天气影响，呈现出震荡走势。螺纹钢需求受梅雨季节影响，库存增加，建议暂时观望；铁矿石短期需求向好，但中期预期转弱，建议逢高做空。宏观经济数据显示信贷和社融显著回升，M2增速创年内新高，为市场提供一定支撑。同时，多地推进重大水利工程建设，推动基建投资，对经济恢复具有积极作用。整体来看，市场在政策与天气因素的交织下，短期内或维持震荡格局。