20240416-国联证券-周报_偏好大盘价值风格_配置沪深300指数_20页_1mb

国联证券金融工程2024年4月12日周报总结

报告指出当前宏观环境改善，Logit预测值反弹，PMI等指标转正，显示经济下行压力缓解。中观景气度持续上行，高频企业盈利指数显著修复，企业盈利改善支撑整体局面。微观结构显示A股微观风险系数平稳，沪深300大盘股估值低估，预计后续反弹乏力，推荐配置大盘价值股，认为二季度大盘股表现将优于中证1000小盘股。资金流方面，本周融资融券净流入916亿元，总规模达15.41万亿元，显示市场资金积极流入。风格配置模型偏好大盘成长和价值板块，信号值为正，回测显示轮动策略稳定。行业轮动实现188%超额收益，领涨行业包括酒店餐饮、旅游及景区等，选股因子组合超额收益109%，政策建议关注家电、煤炭等高景气行业。总体预期市场二季度将受益于盈利修复，优化投资结构。

标签：宏观改善、股债正相关、本金丢失、杠杆调节、行业轮动、股息增长、仓位调整。