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铁矿石早报总结

核心内容

2021年11月29日的大越期货铁矿石早报，分析了近期铁矿石市场的主要指标和趋势，包括现货成交、基差、库存、期货价格、主力持仓、月间价差、进口价差、运价、疏港量等。

主要观点

1. 现货成交

• 港口现货成交：26日港口现货成交77万吨，环比上涨39.5%（其中TOP2贸易商成交量为34万吨，环比上涨13.3%）。
• 周平均成交量：本周平均每日成交99.9万吨，环比上涨8.2%。
• 市场情绪：成交量反弹，钢厂即期利润回升，部分钢厂完成年度减产目标，市场预期12月粗钢产量将低位回升，市场情绪有所好转。

2. 基差

• PB粉基差：日照港PB粉现货价格630元/吨，折合盘面704.3元/吨，01合约基差128.8元/吨；基差环比下降8.0元/吨。
• 超特粉基差：日照港超特粉现货价格415元/吨，折合盘面613.2元/吨，01合约基差37.7元/吨；基差环比上升14.0元/吨。
• 整体趋势：基差偏多，盘面贴水偏多，显示市场对现货的预期偏强。

3. 库存

• 港口库存：15255.47万吨，环比减少3.69万吨，累库趋势延续。
• 趋势分析：库存明显积累，港口库存处于高位，对市场形成偏空压力。

4. 期货价格

• I01合约：收盘价575.5元/吨，环比下跌36元/吨。
• I05合约：收盘价578元/吨，环比下跌30.5元/吨。
• I09合约：收盘价568元/吨，环比下跌25.5元/吨。
• 整体趋势：期货价格整体呈下跌趋势，但市场情绪有所好转。

5. 主力持仓

• 主力净空：主力净空，空减，显示市场空头力量有所减弱。

6. 月间价差

• 近远月价差：处于低位，表明市场对远期价格的预期偏弱。

7. 进口价差

• PB粉进口利润：处于低位，显示进口成本较高。
• 金布巴进口利润：同样处于低位，表明进口利润有限。

8. 运价

• BDI指数：波罗的海干散货指数处于低位，显示航运市场疲软。
• 西澳-青岛运价：美元/吨，BCI-C5运价处于低位。
• 巴西图巴朗-青岛运价：美元/吨，BCI-C3运价也处于低位。

9. 日均疏港量

• 疏港量：相较去年同期偏弱，显示港口出货量不足，可能影响市场供需。

关键信息

• 现货价格：PB粉现货价格630元/吨，超特粉现货价格415元/吨。
• 期货价格：I01合约收盘价575.5元/吨，I05合约578元/吨，I09合约568元/吨。
• 基差变化：PB粉01合约基差128.8元/吨，超特粉01合约基差37.7元/吨。
• 库存趋势：港口库存明显积累，累库趋势延续。
• 市场情绪：市场情绪有所好转，但盘面缺乏上行动力。
• 操作建议：I2201合约建议在550-630元/吨区间操作。

总结

综合来看，铁矿石市场近期呈现以下特点：

• 现货成交量有所反弹，市场情绪改善。
• 基差偏多，显示市场对现货的预期偏强。
• 港口库存明显积累，对市场形成偏空压力。
• 期货价格整体下跌，但市场情绪有所好转。
• 运价处于低位，显示航运市场疲软。
• 日均疏港量偏弱，可能影响市场供需。
• 月间价差和进口价差处于低位，显示市场对远期价格和进口利润的预期偏弱。

建议投资者关注市场供需变化和价格走势，合理控制仓位，谨慎操作。