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沪锡产业日报总结

期货市场

沪锡主力合约收盘价报290360元/吨，环比下降1090元/吨；LME锡3个月合约收盘价报36860美元/吨，环比下降205美元/吨。沪锡主力合约持仓量减少至31904手，净持仓为-636手，库存方面，LME锡总库存增至3065吨，上期所锡库存环比上升。

现货市场

SMM1#锡现货价格报289900元/吨，环比下跌2200元/吨。沪锡主力合约基差为-460元/吨，环比收窄1110元/吨；LME锡升贴水为-87.5美元/吨，环比下降102.8美元/吨。进口锡精矿平均价报280100元/吨，环比降3900元/吨；精炼锡产量当月值报1.4万吨，环比降0.16万吨，出口数量环比增3.1万吨。

上游情况

锡矿砂进口月度数据为0.87万吨，环比降0.16万吨；精矿加工费保持低位，安泰科数据显示加工费稳定在10500元/吨（40%品位）和6500元/吨（60%品位）。

下游情况

精炼锡产量受原料短缺制约，需求端畏高情绪蔓延，现货升水降至0元/吨，国内库存小幅回升；LME库存增加，现货升水保持稳定。

宏观面

中国公布10月经济数据：规模以上工业增加值同比增4.9%，社会消费品零售同比增2.9%，固定资产投资同比降1.7%，房地产开发投资同比降14.7%，均不及预期。美国非农数据将于11月20日公布，美联储警告通胀风险，12月降息前景不确定。

基本面

供需两弱：缅甸锡矿进口预计稳步增加，但增量有限；非洲和澳洲锡矿进口下滑，云南产区原料短缺，江西产区废料回收承压；需求端持货商挺价，市场呈现“有价无市”。

观点总结

预计沪锡高位调整，支撑区域关注28.5-29.6万元/吨。关注宏观风险和供需变化。

重点关注：今日暂无消息。

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