20181228-梧桐公会-2018年新三板做市市场观察_10页_689kb

新三板2018年做市市场数据分析总结

核心内容概述

本报告对2018年新三板做市市场挂牌公司的市场表现进行了系统分析，涵盖了整体市场、不同分层、不同行业及不同规模的挂牌公司数据。通过对比前三年（2015-2017）与2018年的市场数据，揭示了市场整体及细分领域的表现趋势，为投资者提供了参考依据。

主要观点

做市市场整体表现

• 做市指数：2018年1月1日至12月31日期间，做市指数（899002.OC）从993.65点下跌至718.94点，累计下跌27.65%。
• 成交金额：全年成交金额为124亿元，日均成交0.51亿元。
• 总市值变化：2018年做市市场总市值涨幅为-24.49%，其中总市值跌幅平均值为-21.96%，中位数为-31.76%，表明市场整体普跌，但跌幅分布不均。
• 成交额分布：有成交挂牌公司成交额平均值为2131.7万元，中位数为298.2万元，说明大多数挂牌公司成交较少，少数公司成交较多。

分层表现

• 创新层 vs 基础层：
  • 创新层挂牌公司总市值下跌21.98%，基础层下跌28.80%。
  • 创新层成交额相对表现系数为1.13，基础层为0.71，表明创新层成交额相对增加，跌幅较小，基础层成交额减少，跌幅较大。
  • 整体来看，创新层表现优于基础层，但两者均呈下跌趋势。

行业表现

• 总市值跌幅：
  • 房地产和医疗保健行业跌幅较小（分别为-7.99%和-14.54%）。
  • 电信业务和公用事业行业跌幅较大（分别为-47.89%和-51.47%）。
  • 其他行业跌幅相对一致。
• 成交额分化：
  • 房地产行业成交额显著放量，成为唯一成交额增长的行业。
  • 医疗保健行业成交额占比增长明显，其他行业成交额占比下降。

规模表现

• 总市值跌幅：
  • 总市值最大一组跌幅较小，成交额有所放大。
  • 其他规模分组的跌幅相对接近，表现较为一致。
• 成交额变化：
  • 大市值公司成交额占比下降，但整体成交额增长。
  • 小市值公司成交额占比下降，表现相对弱。

关键信息

数据分析结论

• 做市市场整体呈下跌趋势，且市场流动性较低，表现为低成交量与深度普跌。
• 创新层表现优于基础层：创新层跌幅较小，成交额相对增加，而基础层跌幅较大，成交额减少。
• 行业分化明显：房地产和医疗保健行业表现相对较好，而电信业务和公用事业行业跌幅较大；房地产行业成交额显著增长，成为唯一成交放量的行业。
• 规模分组表现接近：除总市值最大组外，其余规模分组表现较为一致，市场整体呈现普跌态势。

风险提示

• 原始数据风险：部分数据来源于东方财富Choice数据终端，存在数据误差的可能。
• 模型风险：报告使用自行开发的数据模型进行分析，模型假设与简化可能导致结果偏差。

报告信息

• 研究员：张哲然
• 联系方式：zhangzheran@wtneeq.com / 010-85715117
• 报告日期：2019年1月4日
• 发布平台：D3研究平台
• 机构名称：梧桐研究公会
• 电话：010-85715117
• 传真：010-85714717
• 电子邮件：wtlx@wtneeq.com