内盘金价接近历史最高点，市场看多氛围浓郁-20231023-金石期货-23页_1mb

黄金市场总结

核心内容

2023年10月23日，内盘金价接近历史最高点，市场看多氛围浓厚。黄金期货及现货电子盘价格均出现显著上涨，尤其是伦敦现货金价和黄金T+D价格，涨幅较大。同时，美元指数小幅下跌，美元兑人民币和离岸人民币汇率微幅上升，欧元兑美元、美元兑日元和英镑兑美元均呈现温和上涨趋势。

主要观点

• 金价表现强劲：国内黄金期货价格（如沪金2310）和黄金T+D价格均出现明显上涨，伦敦现货金价也上涨至接近历史高位。
• 市场情绪乐观：短期内金价受巴以冲突影响迅速上涨，市场对黄金的看多情绪浓厚。
• ETF持仓稳定：尽管金价上涨，但黄金ETF持仓量趋于稳定，甚至小幅回落，可能影响金价的持续上涨动力。
• 美联储政策不确定性：美联储褐皮书显示经济活动温和增长，通胀压力仍存，但鲍威尔暗示11月可能暂停加息，市场对未来的加息或降息政策仍存疑。
• 经济数据影响：美国9月非农就业数据表现较好，但核心CPI和租金数据表明通胀压力仍存在，可能对金价形成支撑。

关键信息

一、黄金市场表现

• 沪金2310：10月13日收盘价454.92，10月20日收盘价476.68，涨幅4.78%。
• 黄金T+D：10月13日453.35，10月20日474.15，涨幅4.59%。
• Comex黄金2312：10月13日1,945.9，10月20日1,993.1，涨幅2.43%。
• 伦敦金现货：10月13日1,909.2，10月20日1,988.5，涨幅4.15%。
• SPDR黄金ETF持仓量：10月20日为863.24吨，小幅上升。
• 沪金库存：10月20日为3,222千克，库存小幅上升。
• COMEX黄金库存：10月20日为19,830,925金衡盎司，库存下降。

二、相关品种走势

• 黄金与白银：黄金与白银价格均呈上涨趋势，相关性较强（近3年为0.820，近1年为0.801）。
• 黄金与铜：相关性较弱（0.397）。
• 黄金与股指：黄金与道琼斯工业指数、标普500呈正相关（0.360、0.560）。
• 黄金与美元指数：黄金与美元指数呈负相关（-0.815），美元指数下跌对金价形成支撑。

三、宏观与黄金

• 美国制造业PMI：9月制造业PMI为49，接近50平衡点，显示制造业复苏迹象。
• 非制造业PMI：9月非制造业PMI为53.6，略低于前值，新订单PMI下滑。
• 通胀数据：9月CPI和核心CPI保持稳定，但租金上涨导致CPI环比超预期回升，未来通胀走势仍存在不确定性。
• 就业数据：非农就业数据良好，但时薪增长放缓，显示就业市场压力较大。

四、本周市场重要数据与事件

• 10月24日：
  • 欧元区存款便利利率维持4.00%。
  • 欧元区Markit制造业PMI为43.7，低于预期。
  • 欧元区S&P Global综合PMI为47.4，略高于预期。
• 10月25日：
  • 美国营建许可月率下降，显示住房市场疲软。
  • 美国新屋销售数据略好于预期。
• 10月26日：
  • 美国7年期国债拍卖利率为4.673%。
  • 欧元区领导人峰会召开。
• 10月27日：
  • 美国PCE物价指数年率3.4%，低于预期。
  • 美国核心PCE物价指数月率0.3%，略高于预期。
• 10月28日：
  • 美国钻井总数略有下降。
  • 美国商品期货交易委员会（CFTC）投机净仓位显示黄金多头持仓小幅增加。

总结与策略建议

• 短期金价偏强：受地缘政治冲突影响，金价短期内强势反弹，接近历史最高点。
• 上涨持续性存疑：ETF持仓量稳定回落，可能限制金价的进一步上涨空间。
• 操作建议：市场看多氛围浓厚，但不宜追高，需关注美联储政策走向和地缘局势变化。
• 未来关注点：11月美联储是否加息，中东局势是否缓和，以及美国经济数据表现。

数据来源

• Wind
• 金石期货研究所
• 英为财经