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动力煤市场总结：终端库存高企，高位震荡

核心内容

2024年7月1日，动力煤市场整体呈现弱稳运行态势，价格在高位震荡。从现货市场来看，南方港口外贸动力煤报价和国内动力煤产地报价均有所调整，但整体波动不大。市场情绪偏观望，供需双弱成为当前主要特征。

市场报价情况

南方港口外贸动力煤报价

• 广州港5500大卡澳煤：库提含税价为935元/吨
• 广州港5000大卡澳煤：库提含税价为815元/吨
• 广州港3800大卡印尼煤：库提含税价为619元/吨
• 广州港4200大卡印尼煤：库提含税价为677元/吨
• 广州港4800大卡印尼煤：库提含税价为801元/吨
• 防城港3800大卡印尼煤：库提含税价为619元/吨
• 防城港4700大卡印尼煤：库提含税价为792元/吨

国内动力煤产地报价

• 山西大同南郊5500大卡动力煤：坑口含税价为755元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤：坑口含税价为449元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤：坑口含税价为464元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤：坑口含税价为669元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤：坑口含税价为775元/吨

市场趋势分析

持仓情况

• 动力煤ZC407合约6月28日多头减仓0手，空头减仓0手，持仓变化不大。

趋势强度

• 当前动力煤趋势强度为0，表示市场处于中性状态，无明显上涨或下跌趋势。

主要观点与建议

空头观点

1. 港口库存偏高：当前港口库存水平较高，下游终端维持观望态度，市场报价弱稳。
2. 火电需求平淡：受新能源和水力发电良好影响，火电需求一般，电厂负荷维持在50%-60%之间。
3. 市场煤需求冷清：多数电厂依靠长协和现有库存，市场煤采购意愿较低，仅少数维持刚需补库。
4. 大集团外购价格回调：进一步抑制了市场热情，贸易商报价趋于稳定。

综合分析

• 供需双弱：当前市场处于供需双弱状态，价格缺乏进一步上涨动力。
• 库存高位缓解供给压力：尽管煤矿生产受限，但高库存有效缓解了供给紧张。
• 需求支撑有限：尽管有迎峰度夏预期，但实际需求增长有限，回调幅度或相对有限。
• 震荡思路为主：整体市场走势偏震荡，短期内难以形成明显趋势。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力作出决策，自行承担投资风险。
• 市场有风险，投资需谨慎，建议投资者在决策前咨询专业人士。

其他说明

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