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动力煤市场总结

核心内容

2024年7月9日，动力煤市场整体呈现高位震荡态势，市场参与者以观望为主，价格波动较小。从内盘交易数据来看，动力煤ZC408合约昨日无成交，收盘价为840元/吨，较上一交易日结算价下跌51.4元/吨，显示市场交投清淡，投资者情绪偏谨慎。

市场报价

港口报价（以广州港为例）

• 5500大卡澳煤库提含税价：932元/吨
• 5000大卡澳煤库提含税价：812元/吨
• 3800大卡印尼煤库提含税价：611元/吨
• 4200大卡印尼煤库提含税价：669元/吨
• 4800大卡印尼煤库提含税价：789元/吨

国内产地报价（以鄂尔多斯为例）

• 4000大卡动力煤坑口含税价：440元/吨
• 4500大卡动力煤坑口含税价：455元/吨
• 5500大卡动力煤坑口含税价：664元/吨
• 6000大卡动力煤坑口含税价：766元/吨
• 山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价：750元/吨

市场基本面分析

1. 供应端：受安全环保检查影响，煤矿生产仍有一定约束，但港口及终端库存高位运行，有效缓解供给压力。
2. 需求端：终端电厂负荷维持在50%-60%，多数电厂依赖长协煤和现有库存，市场煤采购需求低迷。部分电厂因刚需补库，采购量有所增加。
3. 天气影响：局部高温天气对火电需求有所提振，但整体仍受新能源和水电发电良好的压制。
4. 外购价格：大集团外购价格出现回调，进一步抑制市场热情。

趋势强度

• 动力煤趋势强度：0
• 强弱分类：中性
• 含义：趋势强度在-2到2之间，0表示市场走势中性，缺乏明显上涨或下跌动力。

主要观点与建议

空头观点

1. 港口库存偏高，下游需求疲软，市场报价弱稳。
2. 电厂负荷平淡，库存高位，市场煤采购需求冷清。
3. 非电行业维持刚需采购，整体需求支撑有限。
4. 供应端受环保约束，但库存高位缓解了供给压力。

综合分析

当前动力煤市场处于供需双弱状态，价格难以持续上涨。然而，由于迎峰度夏需求预期仍在，市场回调幅度可能有限，整体仍以震荡为主。建议投资者保持谨慎观望态度，等待市场进一步信号。

风险提示

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