20240310-国信期货-螺纹钢周报_周度库存累积_市场情绪悲观_35页_6mb

报告总结如下：

• 市场情绪：整体市场情绪悲观，受宏观经济数据疲软影响，如2月份PMI指数降至49.1%，制造业活跃度下降，叠加钢材出口量增长但金额减少（以价换量），显示外部需求不稳。

• 供需概况：供给端，铁水产量虽环比增加，但同比仍低于去年，钢厂利润改善；需求端，终端需求旺季启动但终端开工不乐观，钢材库存累积显著（周环比增幅22%），累库压力加大。

• 期货市场环境：宏观因素包括PMI数据下降、贸易顺差扩大；比价方面，钢材现货期货价差显示远月贴水，基差数据契合市场悲观预期。产业链其他商品价格回调，进一步压制螺纹钢。

• 后市展望：预计螺纹钢期货震荡偏弱，基本面需求疲软和库存累积构成压力，市场对需求预期较悲观，短期内走势乏力。

分析师观点强调风险，不构成投资建议。