20250420-国泰期货-螺纹钢_预期悲观_弱势震荡_热轧卷板_预期悲观_弱势震荡_12页_2mb

螺纹钢与热轧卷板周度市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2025年4月20日当周螺纹钢与热轧卷板的市场表现，包括价格走势、供需变化、库存情况、利润水平及技术分析等内容，旨在为投资者提供市场判断与操作建议。

市场回顾及价格表现

1.1 期现走势回顾

• 螺纹钢：本周主力2510合约震荡下行，收于3076元/吨，周环比下跌55元/吨，成交614.58万手，持仓192.67万手，持仓增加26.14万手。
• 热轧卷板：本周主力2510合约震荡下行，收于3181元/吨，周环比下跌61元/吨，成交255.16万手，持仓137.90万手，持仓增加18.15万手。

1.2 价差变动

• 期现价差：螺纹钢基差为64.0元/吨（+31元/吨），热卷基差为29.0元/吨（+33元/吨）。
• 月间价差：螺纹2505-2510价差为-73元/吨（+8元/吨），热卷2505-2510价差为-19元/吨（+4元/吨）。
• 螺卷价差：现货热卷-螺纹价差为70元/吨（-20元/吨），期货热卷-螺纹价差为105元/吨（-6元/吨）。

供需情况分析

2.1 供应

• 全国247家钢厂高炉产能利用率为90.15%，环比下降0.04%。
• 中钢协统计全国重点钢企粗钢日均产量为219.70万吨，环比上升7.20万吨。
• 分品种产量小幅上升，螺纹产量略有下降，其他品种波动较小。
• 长流程钢厂利润尚可，短流程利润不佳。

2.2 需求

• 全国主流贸易商建筑钢材成交量为54.36万吨，环比下降1.53万吨。
• 终端成交小幅波动，五大材表需明显走高，需求仍有一定韧性。

2.3 库存

• 全国主要城市钢材社会库存为1124.83万吨，环比下降51.9万吨。
• 全国钢厂全品种库存为459.85万吨，环比下降24.03万吨。
• 社会+钢厂库存合计为1584.68万吨，环比下降75.93万吨。
• 螺纹钢与热轧卷板库存持续下降，去库速度较快。

2.4 利润

• 螺纹钢2505合约盘面利润为-77.05元/吨，环比下降58.30元/吨。
• 热卷2505合约盘面利润为31.95元/吨，环比下降68.30元/吨。
• 螺纹钢现货利润为-59.02元/吨，环比下降47.61元/吨。
• 热卷现货利润为-39.02元/吨，环比下降100.65元/吨。

2.5 原料价格

• 唐山钢坯下跌30元/吨至2940元/吨。
• 普氏62%指数上涨1.55美元至99.90美元/千吨。
• 日照准一级冶金焦到厂价格上涨55元/吨至1600元/吨。
• 主焦煤价格为1270元/吨，环比下降10元/吨。

技术分析

• 螺纹钢2510合约：弱势下行，均线空头排列，上方压力位3300元/吨，下方支撑位3000元/吨。
• 热轧卷板2510合约：弱势下行，均线空头排列，上方压力位3400元/吨，下方支撑位3100元/吨。

总结及投资建议

市场总结

• 价格表现：螺纹钢与热轧卷板本周均震荡下行，市场情绪偏悲观。
• 供需情况：供应维持高位，产量小幅分化；需求略有波动但总体稳定，库存持续下降。
• 利润水平：螺纹钢与热卷利润普遍下降，显示市场承压。
• 原料价格：钢坯下跌，焦煤微跌，铁矿石略有上涨，原料价格变动对市场影响有限。

投资建议

• 当前螺纹钢与热卷市场仍受悲观情绪影响，价格弱势延续。
• 供需表现出一定韧性，但整体仍面临下行压力。
• 建议投资者关注宏观政策变化及库存去化节奏，谨慎操作。

关键信息汇总

• 价格趋势：螺纹钢、热卷价格均下跌，市场情绪偏弱。
• 库存变化：五大材库存持续下降，螺纹与热卷去库速度较快。
• 产量情况：钢厂高炉产能利用率微降，分品种产量小幅分化。
• 利润状况：螺纹钢与热卷利润均下降，反映成本压力。
• 市场情绪：宏观预期不佳，市场整体悲观，弱势或将延续。