20210917-华融期货-生猪周评_供应充裕_本周生猪继续下行_2页_289kb

农产品·生猪市场分析总结

核心内容概述

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每周一评”，主要分析了2021年9月17日当周生猪市场的走势、消息面变化及后市展望。报告指出，尽管发改委收储消息提振了市场情绪，但整体供应充裕和双节消费不旺导致生猪价格持续下行，市场仍存在供应过剩的担忧。

主要观点

• 行情回顾：

  • 生猪期价在发改委收储消息提振下出现反弹，但整体仍震荡下行。
  • LH2201主力合约本周报收14175元/吨，跌幅5.94%，最低价13760元/吨。
  • 成交量21.4万手，持仓量55859手，增仓2816手。
  • 现货市场方面，生猪价格跌破13元/公斤，创下年内新低；猪肉价格下跌2.10%，仔猪价格下跌3.59%。

• 消息面情况：

  • 猪粮比价：本周猪粮比为4.70，较上周下跌0.28。玉米价格下跌0.05元/公斤，自繁自养亏损扩大至599.59元/头。
  • 进口数据：2021年8月中国肉品进口量环比和同比分别减少11.2%和8.9%；前8个月累计进口量同比增幅1.73%，较上月收窄1.6个百分点。
  • 发改委收储政策：17个省份已启动收储，预计未来几个月收储力度会加大，有望对生猪价格形成一定支撑。

• 后市展望：

  • 短期内，受双节消费拉动及发改委收储政策影响，生猪价格可能有适度上涨机会。
  • 长期来看，生猪产能惯性恢复未变，能繁母猪存栏结构有所优化，市场供应仍宽松。
  • 总体以偏空思路对待，后续需重点关注非瘟疫病形势、产能变化、冻猪肉投放及收储政策的实际效果。

关键信息汇总

现货价格

• 生猪价格：12.71元/千克，较上周下跌7.56%
• 猪肉价格：23.74元/千克，较上周下跌2.10%
• 仔猪价格：23.39元/千克，较上周下跌3.59%
• 二元母猪价格：2487.06元/头，较上周下跌4.57%

猪粮比价

• 猪粮比价：4.70，较上周下跌0.28
• 玉米价格：2.71元/公斤，较上周下跌0.05元/公斤
• 自繁自养亏损：599.59元/头，较上周增加122.51元/头

进口数据

• 2021年8月肉品进口总量：75.8万吨，环比和同比分别减少11.2%和8.9%
• 前8个月累计进口总量：669万吨，同比增幅1.73%
• 8月16日-31日实际到港：86738.08吨
• 下期预报到港：89834.88吨
• 本月实际到港：196426.05吨
• 下月预报到港：139287.00吨

政策动态

• 发改委收储：17个省份已启动收储，预计未来收储规模更大、持续时间更长。
• 收储效果：收储“托市”效果逐步显现，叠加秋冬季和双节消费趋旺，猪价可能逐步回升。
• 冻猪肉投放：中央储备冻猪肉收储时间尚未确定，但地方收储已同步启动。

风险提示

• 市场风险：生猪市场供应充足，价格仍有下行压力。
• 政策风险：发改委收储政策虽有托市作用，但实际效果仍需观察。
• 疫病风险：非瘟疫病形势对生猪养殖和市场供需有重要影响。
• 投资建议：本报告为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。

客户适配

• 适合所有客户使用，尤其是日内短线客户，可作为参考依据进行操作决策。

免责声明

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总结

本周生猪市场在发改委收储消息提振下出现短暂反弹，但整体仍震荡下行。现货价格持续走低，猪粮比价下降，自繁自养亏损扩大，显示市场基本面偏弱。尽管收储政策可能带来短期提振，但长期来看，生猪产能惯性恢复和供应宽松格局仍难改变。投资者应密切关注非瘟疫病形势、产能变化、冻猪肉投放及收储政策的实际效果，以制定合理的投资策略。