电动化_智能化的北京车展_7页_1mb

汽车和汽车零部件行业研究总结

核心内容

第十五届北京车展于4月25日开幕，以“定义汽车新生活”为主题，成为全球汽车行业的重要展示平台。本次车展吸引了全球1200多家车企参展，共展示1022台车辆，其中105台为全球首发，新能源汽车占比高达70%，充分展现了汽车电动化、智能化和共享化的不可逆发展趋势。

主要观点

• 行业趋势不可逆：电动化、智能化和共享化已成为全球汽车行业的主流方向，传统车企和新兴造车企业都在积极布局。
• 传统车企转型：面对燃油车增长放缓，传统车企如大众、丰田等纷纷提出电动化战略方案，并推出相应新能源车型，以巩固市场地位。
• 新兴车企面临挑战：2018年成为新兴造车企业实车PK的元年，虽然展示了大量创新技术，但也暴露出高昂造车成本、制造能力不足等问题，量产能力成为其生存关键。
• 智能化技术应用广泛：展会中涌现了大量智能驾驶、车联网和人工智能技术，如地平线的“中国芯”和景驰的L4级别无人驾驶方案，标志着中国汽车产业正加速向智能化迈进。

关键信息

展会概况

• 时间：4月25日
• 主题：“定义汽车新生活”
• 参展企业：全球1200多家
• 展示车辆：1022台
• 全球首发车型：105台
• 新能源汽车：174台（中国车企124台，占比超70%）

新能源亮点车型

无人驾驶技术

• 地平线：发布征程2.0架构和Matrix1.0平台，支持L3/L4级自动驾驶，图像识别精准，功耗低。
• 景驰：联合Velodyne推出128线激光雷达的L4级别无人驾驶汽车，计划2018年底前改装100-200辆无人车，覆盖广州周边15-20公里，并完成A轮融资。

风险提示

• 新能源汽车产销量低于预期：政策变化和补贴退坡可能对产销量造成冲击。
• 新能源汽车推广不及预期：下游需求变化和终端销售景气度可能影响推广。
• 供应链子行业竞争加剧：国产替代企业可能受到合资品牌或国外企业的挤压。

投资评级说明

公司投资评级

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

行业投资评级

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上；
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%；
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。