> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 中際旭創（3308.HK）新股預覽總結 ## 核心內容概述 中際旭創是一家全球領先的光互連解決方案提供商，專注於數據中心、雲網絡及AI基礎設施的高速數據傳輸需求。其主要產品為光模塊，用於電信號與光信號的轉換，支持光纖網絡中的高速、節能及低延遲通信。 公司自2021年起連續五年為全球收入規模最大的光互連解決方案提供商，2025年佔全球市場份額約21.2%，在高速數通光互連市場佔28.1%。公司在多個高速光模塊細分市場（如400G、800G、1.6T）均處於領先地位，技術儲備豐富，積極投入下一代集成技術（如CPO、NPO）的研發。 ## 主要觀點 ### 產業前景 - **AI時代機遇**：AI對數據中心和雲網絡的推動，預計將大幅提升光互連市場需求。 - **市場增長預測**：全球光互連市場預計從2025年的248億美元增長至2030年的1,110億美元，複合年增長率達31.6%。 - **長期發展潛力**：公司受益於數據中心及雲網絡的擴張，具有長期增長動力。 ### 財務表現 - **收入持續增長**：2023年收入為107.18億元人民幣，2024年達238.62億元人民幣，預計2025年將達382.40億元人民幣。 - **利潤率提升**：期内利潤從22.08億元人民幣增長至53.72億元人民幣，預計2025年將達115.80億元人民幣。 - **盈利能力強化**：公司盈利能力持續增強，顯示其業務模式及市場地位的穩固。 ### 新股發行資訊 - **發售數目**：0.55億股，其中香港發售0.05億股，國際發售0.49億股。 - **招股價**：不高於1010港元。 - **預計市值**：11,800億港元（假設以最高發售價發行，未行使超額配股權）。 - **最高集資額**：550.45億港元。 - **招股日期**：2026年7月22日至27日。 - **上市日期**：2026年7月30日。 - **每手股數**：50股。 ## 關鍵信息 - **技術儲備**：公司擁有硅光(SiPh)、相干光通信、XPO、LPO、LRO等技術，並積極研發CPO與NPO技術。 - **行業地位**：公司是光互連市場的全球龍頭企業，具有行業代表性。 - **評級**：基本因素及估值（★★★★★）、業績成長性（★★★★★）、業內代表性（★★★★★）、行業景氣度（★★★★☆）、市況景氣度（★★★★☆）。 - **保薦人**：高盛、中金、摩根士丹利及廣發證券。 - **分析員**：陳政生、伍禮賢。 ## 免責聲明與權益披露 - **分析員權益**：分析員及其聯繫者無持有與報告中所述公司相關的財務權益。 - **免責聲明**：本報告僅供一般資訊使用，不構成投資建議或推薦，亦不保證信息的準確性、完整性或可靠性。 - **法律責任**：光大證券國際及其關聯機構不對因使用本報告內容而產生的任何損失承擔責任。 - **版權聲明**：本報告版權歸光大證券國際所有，未經書面許可不得轉載或分發。 ## 結論 中際旭創作為全球光互連解決方案的領導者，受益於AI及數據中心需求的快速增長，預期將持續實現收入與利潤的雙重增長。其技術儲備和產品組合覆蓋多個高速光模塊細分市場，顯示其在行業中的強大競爭力。本次新股發行預計將為公司帶來較高的市值與資金支持，適合關注光互連技術及AI基礎設施發展的投資者。 ```