20241027-东吴证券-汽车行研札记06期_欧洲之行看汽车全球化_3页_371kb

东吴证券：中国新能源汽车全球化战略深度解析

报告要点

全球化路径验证： 研究指出，中国新能源汽车成功的关键在于"天时、地利、人和"。东南亚之行确认了全球化的阶段论，而欧洲之行则揭示了独特挑战与机遇。欧洲燃油车文化深厚，消费者期望高价与高性能，中国车企需适应本地消费习惯。

欧洲市场特殊性：

• 情感阻力： 汽车不仅是交通工具，更是工业革命与国家荣耀的象征，欧洲消费者对本土品牌仍保持着极高的忠诚度。
• 电价成本： 燃油和电力价格接近，降低了电动车的经济优势。
• 消费者观念： 注重车辆控制感，而非娱乐功能；中老年群体为新车主流消费者。
• 增长阶段： 当前欧洲新能源渗透率提升主要依赖政策补贴，未来可能经历高性价比驱动再到接受汽车电子化的阶段。

本土制造挑战： 在德国建厂，需高自动化与数字化生产，以实现成本优势，这要求的不仅是劳工的勤奋，更是管理模式与技术的创新。

出海前景与建议： 长期看好中国新能源汽车出口，短期依靠政策支持，中长期依靠产业升级和智能制造。未来需要搭建全球平台，深化本地化适配，才能实现销量的显著跃升，从竞争转为生态创建。

风险提示： 关税政策、竞争加剧、宏观经济波动均可能影响全球化进程。

总结

报告认为，中国新能源汽车海外扩张正处于关键期。短期需借政策和技术创新抢占欧洲市场，中期要实现本地化生产，长期则需革新汽车价值体系，挑战欧洲人民对燃油车的情感依赖。全球化不是简单的增量游戏，而是改变百年汽车形态与出行体验的重大革新。