20230723-国盛证券-电力行业周报_火电发电保持高增速_CCER重启需重视可再生能源环境价值_15页_1mb

一、本周行业观点

1. 火电发电保持高增速，电力保供压舱石作用显著：火电新增装机2602万千瓦、发电量同比增75%；迎峰度夏期间发电增速142%，电力保供作用突出。
2. 可再生能源装机突破13亿千瓦：占全国装机48.8%，其中水电、风电、太阳能及生物质分布明确，发展迅速。
3. CCER重启预期强化，利好可再生能源：生态环境部政策明确碳排放权交易规则，CCER重启信号增强，可再生能源环境价值提升。
4. 绿电交易规模扩大，环境溢价显现：2023年累计绿电交易量同比增长100%，政策鼓励绿电交易，绿电运营商收入增厚潜力大。

二、本周行情回顾

• 指数表现：中信电力及公用事业指数下跌12.3%，跑赢沪深300指数（下跌19.8%）0.75个百分点。
• 个股表现：重点标的中兆新股份逆势上涨13.1%，广宇发展等跌幅显著。

三、行业与公司动态

1. 火电：煤价震荡，库存高位，机组利用小时数持续走高。
2. 水电：三峡水库流量同比下降，发电量稳中有升，川能动力等公司动向明确。
3. 绿电：硅料价格下行、组件价格小幅回升，绿电交易额同比翻番，政策推动绿电扩容。
4. 碳市场：本周碳价高涨至6343元/吨，成交量激增，碳市场重启信号强烈。

四、投资建议

• 重点推荐火电板块：青达环保、华光环能、皖能电力、三峡能源、龙源电力。
• 水电龙头及核电：长江电力、川投能源、中国核电。
• 风险提示：煤价波动、政策执行及绿电交易政策不确定性。

五、数据亮点

• 上半年火电发电量同比增75%。
• CCS/可再生能源装机达13亿千瓦，占总装机的48.8%。
• 碳价6343元/吨，周涨幅高达5.7%。