20210711-中国银河-传媒互联网行业周报_休闲电竞市场规模广阔_产业链商业模式有望不断完善_36页_2mb

传媒互联网行业周报总结

核心内容

2021年7月11日的传媒互联网行业周报主要分析了休闲电竞游戏市场的发展趋势、市场监管总局对斗鱼虎牙合并案的禁止、传媒行业配置建议、基金持仓情况以及重点子行业数据。

休闲电竞游戏市场

• 2020年中国休闲电竞游戏市场规模达到107.81亿元，同比增长26.58%。
• 头部休闲电竞产品中，八成以上收入达到亿元级别。
• 2021年预计休闲电竞用户规模将达2.45亿，同比增长4.16%。
• 休闲电竞产品主要收入来源为内购变现，广告变现模式有望成为未来趋势。
• 休闲电竞市场具备广阔的发展前景，未来有望在更多游戏企业的推动下进一步扩大。

市场监管总局禁止斗鱼虎牙合并

• 腾讯申报的虎牙与斗鱼合并案被市场监管总局依法禁止，为我国平台经济领域第一例禁止经营者集中案例。
• 本案涉及中国境内网络游戏运营服务市场和游戏直播市场，腾讯在上游市场占有率超过40%，虎牙和斗鱼在下游市场占有率分别超过40%和30%，合计超过70%。
• 合并将使腾讯在游戏直播市场具备更强的控制力，可能影响市场公平竞争，因此被禁止。

行业配置观点

• 内容电商：符合Z世代的喜好，具备较大的成长潜力，建议关注芒果超媒、快手-W、星期六。
• 游戏行业：Z世代消费需求的崛起推动多品类游戏产品全面爆发，建议关注完美世界、祖龙娱乐、心动公司。
• 医美行业：悦己需求推动其快速发展，医美垂直平台有望改善行业获客效率，建议关注新氧。

风险提示

• 市场竞争加剧
• 政策及监管环境变化
• 内容审查风险
• 公共卫生风险

市场行情回顾

• 上周传媒行业指数下跌2.21%，在申万28个一级子行业中排名第24。
• 分子行业来看，互联网传媒下跌3.20%，平面媒体下跌1.18%，有线电视网络下跌0.08%，影视动漫上涨0.88%，营销传播下跌2.44%。
• 传媒行业滚动市盈率（TTM）为22.40倍，低于13年以来的历史均值。

公募基金持仓情况

• 2021Q1传媒行业在公募基金重仓中的占比为1.48%，显著低于历史均值。
• 传媒行业基金持仓集中度为90.6%，较上季度略有下降。
• 前十大重仓股包括分众传媒、芒果超媒、中公教育、完美世界等。

重点子行业数据跟踪

影视行业

• 《中国医生》以46.10%的单周票房占比位居榜首。
• 《叛逆者》《1921》等电视剧在播映指数排名前列。
• 2021年暑期档即将来临，预计有11部新片定档。

在线视频播映回顾

• 电视剧《叛逆者》《理想照耀中国》等在播映指数中表现优异。
• 网络剧《千古玦尘》《变成你的那一天》等热度较高。
• 综艺节目《萌探探探案》《向往的生活第五季》等在播映指数中排名靠前。

出版行业

• 虚构类畅销书排行榜中，《红岩》《活着》等位居前列。
• 非虚构类畅销书排行榜中，《红星照耀中国》《为什么是中国》等表现突出。
• 少儿类畅销书排行榜中，《三毛流浪记》《青铜葵花》等书籍受欢迎。

游戏行业

• 《摩尔庄园》上线后热度持续，成为市场关注焦点。
• 《兽人争霸-魔幻之诗》《傲傲世群英传：无双乱斗》等手游在iOS付费和免费榜单中表现优异。
• 下周有11款游戏将在iOS和安卓平台上线，7款游戏进入测试阶段。

总结

休闲电竞市场持续增长，用户规模和收入均显著提升，但主要依赖内购变现。市场监管总局的禁止合并决定有助于维护市场公平竞争环境。传媒行业整体表现不佳，但内容电商和游戏行业仍具成长潜力。建议关注芒果超媒、快手-W、完美世界、祖龙娱乐、心动公司及新氧等公司。基金持仓比重处于低位，行业配置相对集中。影视、出版及游戏行业均有新内容上线，值得关注。