20221215-金瑞期货-基本金属日报_11页

金瑞期货研究所LME金属价格分析总结

核心内容概览

金瑞期货研究所发布的报告主要分析了LME及国内期货市场的金属价格走势，涵盖铜、铝、铅、锌、锡、镍六种金属。报告结合了市场数据、持仓变化、库存动态及宏观经济因素，对各金属的短期走势和投资策略进行了评估。

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主要观点

铜

• LME铜价：上涨0.73%，报8524美元/吨。
• 现货升水：上海升水30，广东升水260，显示现货市场仍有一定支撑。
• 宏观影响：美联储加息50BP，利率终点上调至5.1%，对铜价偏空。
• 价格区间：预计LME铜价核心区间为【7800，8600】美元/吨，沪铜核心区间为【64000，68000】元/吨。
• 投资策略：短期订单建议随用随采，远期战略库存不建议储备，空头建议保持谨慎。
• 风险提示：俄乌冲突可能引发价格上涨后消费塌陷。

铅

• LME铅价：下跌0.84%，收至2176.5美元。
• 国内铅价：沪铅下跌0.1%，报15535元。
• 市场情绪：交割日前上期所注册仓单增加，但本周沪铅资金流出，持仓下降15%，市场情绪转为谨慎。
• 价格区间：预计沪铅波动区间为【15400-15800】元/吨，伦铅波动区间为【2100-2250】美元/吨。
• 投资策略：多头建议逢高减持，区间上沿试空，炼厂库存保值可逢高建仓远月。
• 风险点：资金退潮可能导致价格剧烈波动。

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关键信息

国外市场数据

金属	收盘价（美元/吨）	日涨跌	升贴水	升贴水变化
铜	8524.0	0.73%	-38.3	9.5
铝	2452.0	-0.10%	-42.0	-0.8
铅	2176.5	-0.84%	-9.5	-1.3
锌	3258.5	-1.53%	23.0	-4.8
锡	24375.0	0.21%	48.5	3.5
镍	28380.0	0.64%	-222.0	58.0

国内期货市场数据

金属	收盘价（元/吨）	日涨跌	成交量	持仓量
铜	66070	-0.32%	59251	140829
铝	18740	-1.08%	181495	159481
铅	15590	-0.06%	47384	63875
锌	24730	-0.12%	157493	110135
锡	194870	1.03%	79524	46983
镍	224180	1.93%	101904	84505

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市场数据与库存分析

LME库存日统计

铜

• LME铜库存：12月14日总计85525吨，库存变化为-2650吨。
• 亚洲：总计5450吨，库存变化为-1050吨。
• 欧洲：总计66725吨，库存变化为+4375吨。
• 美国：总计13400吨，库存变化为-675吨。

铝

• LME铝库存：12月14日总计489300吨，库存变化为0吨。
• 亚洲：总计469675吨，库存变化为0吨。
• 欧洲：总计14350吨，库存变化为0吨。
• 美国：总计5275吨，库存变化为-100吨。

铅

• LME铅库存：12月14日总计23425吨，库存变化为0吨。
• 亚洲：总计21400吨，库存变化为+600吨。
• 欧洲：总计2025吨，库存变化为0吨。
• 美国：总计0吨，库存变化为0吨。

锌

• LME锌库存：12月14日总计36625吨，库存变化为-825吨。
• 亚洲：总计36450吨，库存变化为0吨。
• 欧洲：总计25吨，库存变化为-20吨。
• 美国：总计150吨，库存变化为-100吨。

锡

• LME锡库存：12月14日总计3020吨，库存变化为-50吨。
• 亚洲：总计2715吨，库存变化为-65吨。
• 欧洲：总计160吨，库存变化为0吨。
• 美国：总计155吨，库存变化为0吨。

镍

• LME镍库存：12月14日总计53334吨，库存变化为+624吨。
• 亚洲：总计29304吨，库存变化为-264吨。
• 欧洲：总计22872吨，库存变化为+624吨。
• 美国：总计6吨，库存变化为0吨。

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风险与策略

铜

• 风险：俄乌冲突可能引发消费塌陷。
• 策略：短期订单建议随用随采，远期战略库存不建议储备，空头建议保持谨慎。

铅

• 风险：资金退潮可能引发价格剧烈波动。
• 策略：多头建议逢高减持，区间上沿试空，炼厂库存保值可逢高建仓远月。

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总结

本报告综合分析了LME及国内期货市场六种金属的价格走势、持仓变化及库存动态，结合宏观经济因素如美联储加息，对市场趋势进行了预判。铜价受宏观预期影响，短期上涨但强度有限；铅价承压，市场情绪谨慎；其他金属如铝、锌、锡、镍则呈现不同程度的波动。投资者应关注市场资金流向、库存变化及地缘政治风险，合理制定交易策略。