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金融研究报告：股指期货早班车（2024年6月21日）

根据招商期货有限公司的研究报告，本文对当日市场表现、基本面、交易策略及相关风险进行总结分析。

市场表现分析

2024年6月20日，A股市场四个主要股指表现分化：上证指数下跌0.042%至3005.44点；深成指下跌1.63%至9068.85点；创业板指下跌1.44%至1762.7点；科创50指数小幅上涨0.46%至755.15点。成交额为7277亿元，较前一日略有增加。煤炭和石油等板块表现强劲，运输服务板块亦出现上涨；而互联网、房地产及通用机械板块则出现明显下跌。从指数强弱序列看，IH指数领涨后是IF指数，随后是IC指数，表现最弱的是IM指数。

基本面分析

资金流动方面，北向资金连续第9天净流出，当日本土股通净流出206亿元，港股通净流出121亿元，年内累计净流入50.335亿元。央行当天进行200亿元7天期逆回购操作，利率维持不变，净投放达到180亿元，短期流动性呈现充裕状态。

从基差表现来看，IM、IC、IF以及IH合约的6月基差分别为-786点、357点、-172点和-86点，显示不同合约间价差存在分化，其中IM和IF合约从贴水转向升水。

交易策略建议

考虑到当前市场环境下，大盘风格指数具有投资价值，策略建议仍偏向于IH和IF等大盘类指数。根据目前的趋势，沪深300指数估值仍处历史低位，具备逢低布局的配置价值。同时需注意仓位调整和合约间的轮动，尤其是到期合约的移仓操作。

风险提示

地缘政治因素对资产价格构成的风险不容忽视，投资者应密切关注相关信息，防范潜在市场波动。

结语

总体而言，市场短期表现相对疲软，但中长期配置价值仍显见。建议投资者谨慎操作，并在交易前充分评估市场波动及资产配置风险。

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