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铁矿石早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石早报，内容涵盖市场基本面、基差、库存、价格走势、月间价差、现货价差、进口价差、运价、日均疏港量及港口成交情况等多方面分析，旨在为投资者提供市场参考。

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主要观点

基本面

• 港口现货成交：2月9日港口现货成交24万吨，环比下降57.7%；TOP2贸易商成交量为20万吨，环比下降55.6%。
• 本周平均每日成交：39.6万吨，环比下降54.3%。
• 钢厂生产：高炉开工率与铁水产量出现回升，提振市场信心。
• 库存变化：15港库存小幅回落，春节补库逻辑已经结束。

基差情况

• PB粉基差：日照港PB粉现货价格1122元/吨，折合盘面1245元/吨，05合约基差173.5元/吨；基差有所收窄，但盘面贴水偏多。
• 金布巴粉基差：现货价格1088元/吨，折合盘面1214.9元/吨，05合约基差143.4元/吨；基差同样收窄，但贴水幅度仍较高。

期货价格

• I01合约：变动5.5元，收盘价876.5元/吨，较前一交易日871元/吨上涨。
• I05合约：变动10元，收盘价1071.5元/吨，较前一交易日1061.5元/吨上涨。
• I09合约：变动2元，收盘价950元/吨，较前一交易日948元/吨上涨。

月间价差

• 5-9价差迅速拉大，显示远月合约相对近月合约存在较大的溢价空间。

现货价差

• 高品矿及熟料价格受市场青睐，PB粉与金布巴粉价差在不同单位下呈现不同走势，整体反映市场对高品矿的偏好。

进口价差

• 进口矿落地利润较高，显示进口矿在市场中的竞争力。

库存情况

• 港口库存12519.4万吨，环比增加12.1万吨。
• 钢厂补库逻辑结束，市场进入调整阶段。

运价

• BDI指数：波罗的海干散货指数上涨。
• 西澳-青岛运价：BCI-C5运价上涨。
• 巴西图巴朗-青岛运价：BCI-C3运价上涨，显示运输成本有所上升。

日均疏港量

• 疏港量有所变化，但未提供具体数值，需结合其他数据综合判断。

港口成交

• 港口成交季节性回落，显示市场活跃度下降。

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关键信息

• 市场情绪：钢厂生产积极性仍可，铁水产量回升，市场信心有所提振。
• 投资建议：即期利润低位未改，建议谨慎追高；I2105合约前期多单适当止盈。
• 价格趋势：期货价格整体上涨，但基差仍偏高，显示期货贴水幅度处于高位。
• 库存变化：港口库存小幅增加，但钢厂补库逻辑结束，库存压力不大。
• 运价变化：运价上涨，显示运输成本上升，可能对价格形成支撑。
• 价差走势：月间价差拉大，现货价差反映市场对高品矿的偏好。

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结论

铁矿石市场近期呈现震荡走势，港口成交季节性回落，库存小幅增加，但钢厂生产积极性回升，市场信心有所提振。期货价格整体上涨，但基差偏高，显示期货贴水幅度较大。建议投资者谨慎操作，关注市场走势变化，适时调整仓位。